核心观点 - 报告旨在跟踪国信金工开发的主动量化策略组合的业绩表现，这些策略以战胜主动股基中位数为目标，而非传统的宽基指数[12] - 本周（2026年5月6日至5月8日）市场整体上涨，股票收益中位数为2.75%，77%的股票上涨，主动股基收益中位数为2.31%，81%的基金上涨[2][49] - 本年（2026年1月5日至5月8日）以来，市场同样表现积极，股票收益中位数为3.03%，56%的股票上涨，主动股基收益中位数达11.71%，85%的基金上涨[2][49] - 在四个主动量化组合中，成长稳健组合表现最为突出，本周和本年绝对收益及相对偏股混合型基金指数的超额收益均领先[1][2][13][16] 组合近期表现一览 - 成长稳健组合：本周绝对收益（考虑仓位）为3.90%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.29%；本年绝对收益28.40%，超额收益15.71%，在主动股基中排名前14.59%（543/3721）[1][2][13][45] - 券商金股业绩增强组合：本周绝对收益3.06%，超额收益0.45%；本年绝对收益26.71%，超额收益14.01%，在主动股基中排名前16.21%（603/3721）[1][13][37] - 优秀基金业绩增强组合：本周绝对收益1.84%，超额收益-0.77%；本年绝对收益20.48%，超额收益7.78%，在主动股基中排名前26.93%（1002/3721）[1][13][23] - 超预期精选组合：本周绝对收益1.42%，超额收益-1.19%；本年绝对收益18.27%，超额收益5.58%，在主动股基中排名前31.69%（1179/3721）[1][13][31] 策略简介与绩效表现 - 优秀基金业绩增强组合：策略从传统对标宽基指数转向对标主动股基，在借鉴优秀基金持仓基础上进行量化增强，以达到优中选优的目的[3][50]；在2012年1月4日至2025年12月31日的历史区间内，组合年化收益达21.40%，相较偏股混合型基金指数年化超额9.85%，大部分年度排名在股基前30%[52][55] - 超预期精选组合：策略以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，再进行基本面和技术面双层精选[4][56]；在2010年1月4日至2025年12月31日的历史区间内，组合年化收益达31.11%，相较偏股混合型基金指数年化超额23.98%，每年业绩排名均在前30%[57][60] - 券商金股业绩增强组合：策略以券商金股股票池为基础，采用组合优化方法控制与基准的偏离，旨在获取券商研究的前瞻性Alpha[5][61]；在2018年1月2日至2025年12月31日的历史区间内，组合年化收益为21.71%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.18%，每年业绩排名基本在前30%[62][65] - 成长稳健组合：策略采用“先时序、后截面”的二维评价体系，聚焦成长股在正式财报发布前的超额收益释放黄金期进行布局[6][66]；在2012年1月4日至2025年12月31日的历史区间内，组合年化收益达36.34%，相较偏股混合型基金指数年化超额26.33%，各年度业绩排名基本在前30%[67][70]