报告行业投资评级 - 行业投资评级：推荐（维持） [1] 报告核心观点 - 核心观点：Optimus量产在即驱动订单加速，光伏设备出口限制有望缓解 [3] - 整体观点：电力设备各行业均有基本面层面的积极变化和潜在催化，维持板块整体“推荐”评级 [9] 行业表现与近期事件 - 行业相对表现：截至2026年5月8日，电力设备行业近1个月、3个月、12个月表现分别为11.2%、11.3%、75.9%，均跑赢同期沪深300指数（6.0%、4.9%、26.4%） [4] - 近期重要事件：特朗普预计5月14-15日访华，贸易与关税问题或成重要议题，此前中国一定程度限制光伏设备出口或为谈判筹码，谈判后光伏设备出口限制有望缓解 [5] - 商业航天进展：5月7日，SpaceXAI与Anthropic签署协议进军太空算力领域，Anthropic表示有兴趣合作开发数吉瓦级轨道AI算力 [5] - 国内商业航天布局：2026年4月30日，信科移动拟募资不超过70亿元用于空天地一体化等项目；5月5日，金利华电筹划购买中科西光；5月13日蓝箭航天朱雀2号E有望发射 [5] 光伏行业 - 核心驱动：特斯拉与SpaceX各有三年100GW光伏产能建设目标，设备均需从中国进口，中美谈判后光伏设备出口限制有望缓解 [5] - 建议关注领域：太阳翼供应链、光伏设备、太阳翼辅材 [5] 风电行业 - 国内动态：国内海风进入开工高峰，4月30日申能海南CZ2二期完成首根沉桩，国能龙源射阳一期项目开工 [5] - 海底算力中心：5月2日，阳江GW级海底算力中心启动，依托阳江2GW海风项目，总投资超1100亿元，建成后总功率1.15GW，算力规模超26万P (FP16) [5] - 欧洲动态：法国AO9+10、英国AR8均有望年内落地，欧洲海风订单有望加速落地，中欧海风共振持续 [5] - 装机与招标数据：2026年1-3月国内风电并网15.77GW，在2025年高基数下同比增长6% [5]；2026年1-4月国内陆风风机招标量37.25GW，同比下降4% [6]；4月5-7MW风机中标均价1713元/kW（剔除塔筒） [6] - 行业展望：在中东冲突带来的全球能源危机及国内“算电协同”政策支持下，“十五五”国内风电装机有望维持高景气 [6] 储能行业 - 算电协同项目：我国首个大规模算电协同绿电直供项目于5月2日在宁夏中卫正式投运，大唐集团通过“光伏直供+风电补位”模式将园区绿电占比提升至90%以上 [6] - 内蒙古独立储能：内蒙古能源局4月底印发《2026年第二批独立新型储能建设项目清单》，纳入22个项目，总规模5.55GW/22.2GWh，叠加第一批，年内两批次总规模已超13.7GW [6] - 技术路线：除主流磷酸铁锂外，构网型技术占比提升，半固态及混合储能技术亦有落地 [6] - 海外需求：持续看好以欧洲/澳大利亚/新兴市场为代表的海外储能需求增长 [6] 锂电行业 - 动力电池市场：2026年一季度国内动力电池装机量约124.7GWh，同比微增1% [6] - 结构性分化：新能源汽车销量同比下降20%，但单车平均带电量提升 [6]；新能源专用车（重卡）装机量同比增长48% [6] - 技术路线：磷酸铁锂市场份额达77.3% [6]；圆柱电池装机量同比增长28% [6]；软包电池同比大跌61% [6] - 储能出海：2026年第一季度中国储能企业出海新签系统订单约74.9GWh，较2025年同期回调 [6] - 市场结构变化：行业从追求规模转向精细化运营，欧洲市场重心东移，非洲与南美市场呈现不同特征；2026年一季度超大规模（10GWh+）订单占比下降，中小型订单数量激增 [7] AIDC（AI数据中心）行业 - 云厂商资本支出：受强劲AI需求推动，全球九大云服务商2026年资本支出预计达8300亿美元，年增长率从61%上调至79% [7] - 功耗与冷却需求：随着GB300/Rubin等平台及基于ASIC的AI服务器进入量产，预计2027至2028年服务器功耗将进一步跃升，驱动高压直流电源系统和液冷系统增长 [7] - 液冷需求外溢：海外英伟达GB300系列及后续Rubin系列出货起量，有望带动液冷设备用量提升、技术升级迭代 [7] - 电源设备升级：AIDC建设引发缺电等问题，对供配电系统节能提出更高要求，有望驱动电源设备技术升级迭代 [7] 电网行业 - 美国表后供电：由于并网建设耗时长达七年，超大规模数据中心运营商正转向用户侧供电，全美已提出超过130GW的装机容量提案 [7] - 泰国数据中心投资：泰国投资委员会批准6个重大项目约合290亿美元，其中3个是数据中心和数据托管服务约合270亿美元，最大项目由TikTok系统（泰国）有限公司投资约合250亿美元 [7] - 行业影响：AI发展和能源安全正加速全球电力基建扩张 [7] 人形机器人行业 - Optimus量产时间表：马斯克在2026年第一季度财报电话会上表示，Optimus预计将于7-8月启动量产 [7]；马斯克早前宣布Model S与Model X将在2026年二季度末停产，工厂产线全面改造生产Optimus，目标年内实现百万台产能 [7] - 产业链影响：结合采购周期，国内零部件厂商有望开启订单批量落地新阶段 [7] - 市场前景：人形机器人有望开辟比汽车更广阔的市场空间，产业链将迎来可持续性投资机遇，产业或迎来“ChatGPT时刻” [8] - 建议关注环节：执行器总成、丝杠、减速器、空心杯电机、传感器、结构件、驱控芯片等 [8]