报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周碳酸锂期货上涨，2609合约收于196560元/吨，周环比涨17940元/吨，2607合约收于193960元/吨，周环比涨17680元/吨，现货周环比涨19500元/吨至194000元/吨，SMM期现基差（2609合约）走弱5163元/吨至 - 8683元/吨，富宝贸易商升贴水报价 - 3030元/吨，周环比减少110元/吨，2607 - 2609合约价差 - 2600元/吨，环比走弱260元/吨[2] - 供给方面，国内锂盐厂周产环减，辉石部分减产，锂云母及盐湖部分复产，澳矿发运量及智利锂盐发运维持高位，尼日利亚发运量超预期，津巴布韦锂矿预计6月中下旬到港，5月矿端紧张格局将加剧，当下矿端加工费已降至18000 - 18500元/吨[3] - 需求方面，下游逢低补库，多备货至5月中下旬，5月正极材料排产较好，车端4月1 - 30日全国乘用车厂家新能源批发122万辆，同比增7%，较上月同期增7%，今年以来累计批发394.9万辆，同比降1%，储能端上周储能市场15个项目中标，合计中标规模0.93GW/2.99GWh，环比降20.49%，同比降38.62%，2026年以来含集采累计规模达153.49GWh，同比增108.08%[4] - 库存方面，本周碳酸锂转去库，行业库存102673吨，较上周去库920吨，本周期货仓单合计注册4619手，总量42631手[4] - 后市观点，盘面进入高价运行区间，消息面扰动明显增加，5月碳酸锂行业步入供需去库格局，5 - 6月正极排产均环增，5月矿端紧张预期对盘面下方构成托底，可参考下游补库区间点位，等待盘面回调逢低买入布局，关注市场监管等因素[5][6] - 交易策略，单边短期偏强，逢低买入为主，期货主力合约价格运行区间预计18.5 - 21.0万元/吨，跨期暂无推荐，套保波动较大，上下游建议配合期权工具择机套保[7] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 展示碳酸锂现货与期货价差、碳酸锂期货跨期价差相关数据及图表[8] 锂盐上游供给端——锂矿 - 展示锂辉石精矿加工现货和盘面利润、锂辉石精矿平均价格走势、锂精矿月度进口量及价格、澳大利亚锂精矿月度进口量及价格等相关数据及图表[11][16] 锂盐中游消费端——锂盐产品 - 展示华东地区电池级碳酸锂价格、国产电池级碳酸锂价格、国产电碳与工碳价格走势、工碳转化电碳加工成本及期货贴水成本、电池级氢氧化锂CIF中日韩与国内价差、碳酸锂与氢氧化锂月度出口量、国内碳酸锂月度产量、国内电池级碳酸锂月度产量、国内工业级碳酸锂月度产量、国内碳酸锂分原料月度产量、国内电碳与工碳月度产量、国内碳酸锂周度产量、国内碳酸锂周度开工率、国内碳酸锂月度开工率、碳酸锂月度进出口量、碳酸锂月度进口量、智利与阿根廷碳酸锂月度进口量、国内碳酸锂月度库存、国内碳酸锂下游与冶炼厂月度库存等相关数据及图表[17][27] 锂盐下游消费端——锂电池及材料 - 展示磷酸铁锂月度产量、磷酸铁锂月度开工率、三元材料月度产量、三元材料月度开工率、各类三元材料月度产量、各类三元材料月度开工率、三元材料进出口量、中国锂电池装机量、国内各类动力锂电池产量、国内各类锂电池产量等相关数据及图表[30][33]