核心观点 - 报告核心观点认为，2026年第一季度财报强化了人工智能商业化加速的叙事，市场乐观情绪扩散，中小盘股票出现补涨，北交所因此受益[3] 在此背景下，报告建议继续紧抓“科技+新能源”投资主线，并在次新股中寻找主题机会，在龙头公司中挖掘超额收益[3] 市场表现总结 - 本周北证50指数大幅上涨7.99%，收于1436.36点[3][11] 市场呈现小盘成长风格回归，北证50与国证2000指数涨幅居前[3] - 从行业看，TMT、机械、军工等板块领涨[3] 北交所内部，“科技+新能源+次新股”主题表现强劲，涨幅居前的个股包括戈碧迦、昆工科技、天铭科技、觅睿科技和赛英电子[3] - 本周北交所市场整体涨跌比为24.67，共有296只股票上涨，12只下跌，4只持平[31] 周涨幅前五的个股（剔除新股）为戈碧迦（61.56%）、昆工科技（44.28%）、天铭科技（32.56%）、觅睿科技（26.40%）和赛英电子（25.04%）[31][32] 周跌幅居前的包括*ST康乐（-34.64%）、科力股份（-6.87%）等[31][34] - 市场活跃度方面，本周北交所成交额为721.80亿元，环比增加6.45%；成交量为27.56亿股，环比减少6.48%[19] 截至当周四，融资融券余额为86.02亿元，较上周增加0.08亿元[11][21] - 估值方面，截至本周末，北交所公司市盈率（TTM）均值为80.91倍，中值为38.77倍，环比上涨[18][19][20] 基本面与行业逻辑 - 2026年一季报验证了人工智能产业链的高景气度[3] 全球存储龙头公司股价大幅上涨，其中美光科技、SK海力士、三星电子本周分别上涨37.7%、31.1%和21.8%，三星电子市值站稳万亿美元[3][9] 人工智能行情的扩散已延伸至HBM、先进封装、半导体设备及零部件等领域[9] - 人工智能大模型端的商业化运营正在提速，AI智能体加速人工智能成为生产力工具，tokens消耗量持续高速增长，带动了通信、半导体等行业景气度提升[9] - 尽管人工智能应用在基本面上尚未完全扩散至手机、汽车、人形机器人等终端制造领域，但长期来看，其通过提升生产力，有望在新药研发、新材料发现、机械设计、可穿戴设备等领域加速发展，最终带动制造业大发展[9] - 短期需警惕高油价和高金属价格带来的成本传导压力，可能导致部分中下游制造业企业二季度业绩不及预期[9] 投资建议与关注标的 - 报告建议投资应抓紧“科技+新能源”主线，在次新股中寻找主题投资机会，在龙头公司中寻找超额收益[3][10] - 具体关注北交所相关个股，分为四个方向[10]： 1. 科技：蘅东光、中科仪、曙光数创、并行科技、戈碧迦、凯德石英、锦华新材 2. 新能源：贝特瑞、安达科技、纳科诺尔、连城数控、昆工科技 3. 先进制造：民士达、广信科技、富士达、同力股份、万通液压、泰凯英 4. 医药生物：诺思兰德、海能技术、爱舍伦、丹娜生物、普昂医疗 北交所新股与审核动态 - 本周北交所新增1家公司上市：振宏股份[3][22] 其上市首日涨跌幅为356.85%，换手率94.22%，成交额12.25亿元[22] 该公司首发募集资金总额为4.71亿元[22] - 截至2026年5月8日，北交所共有312家公司上市交易[3] - 本周另有嘉晨智能进行申购，维琪科技、森合高科通过上市委会议[3] 下周预计有1家公司上会（长鹰硬科），无新股申购或上市安排[3][28] 新三板市场概况 - 截至2026年5月8日，新三板挂牌公司总数为5873家，其中创新层2244家，基础层3629家[42] - 本周新三板新挂牌4家公司，摘牌9家公司[2][42] - 融资方面，本周新三板新增计划融资1.87亿元，完成融资0.19亿元[2][44] 计划融资额最高的公司为艾棣维欣，计划融资1.47亿元[44][47]