行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“推荐”（维持）[4] 报告核心观点 - 新紫光集团完成战略重整，聚焦主业，进入“新起点”，战略聚焦于智能科技产业，并已显现成效[1][7] - 集团通过剥离非核心业务化解债务危机，重整后负债大幅降低，集团价值得到释放，多家核心产业公司IPO进程提速[7] - 集团战略布局“半导体芯片、ICT通信基础设施、AI”三大支柱领域，并通过“大研发、大制造、大市场”三大举措赋能成员企业[7] - 集团发布覆盖IC、ICT、AI三大领域的“AI全家桶”，作为未来创新发展的核心载体，并展示了六大前沿技术创新成果[7] - 联合发起成立新兴科技创新联盟（EIA）及配套基金，致力于前沿科技领域的“四链融合”与全周期资本赋能[7] - 投资建议关注紫光股份、紫光国微、紫光同创（已启动IPO）等公司[7] 相关公司财务与估值数据 - 紫光股份：当前市值741.0亿元，预计2026年营收为1137.2亿元，同比增长约17.9%（从2025年的964.5亿元）；预计2026年归母净利润为26.9亿元，同比增长约59.2%（从2025年的16.9亿元）；预计2026年PE为27.5倍，PS为0.7倍[3] - 紫光国微：当前市值669.6亿元，预计2026年营收为82.2亿元，同比增长约35.0%（从2025年的60.9亿元）；预计2026年归母净利润为16.6亿元，同比增长约40.7%（从2025年的11.8亿元）；预计2026年PE为40.3倍，PS为8.1倍[3] 行业与集团战略聚焦 - 新紫光集团战略聚焦于“半导体芯片、ICT通信基础设施、AI”三大支柱领域[7] - 集团致力于打造五大核心能力：数字化解决方案、算力与云服务、ICT终端与网络、芯片设计/IP、半导体产业链[7] - “大研发”聚焦算力、联接、存储的芯片研发，端侧AI芯片，AI工具，以及面向AGI的全链路贯通研发[7] - “大市场”面向向天、向地、向海、向生、向微、向材六大前沿赛道，整合资源提供全栈解决方案[7] - “大制造”在二维材料、新型存储、先进封装、特色工艺四大领域前瞻布局[7] 产品与技术创新成果 - 发布“AI全家桶”，覆盖IC（通信、计算、控制、联接、存储、器件六大芯片品类）、ICT（数字基础设施、智能制造、政企客户云、ICT供应链）、AI（AI工具、基座芯片、端侧AI芯片及多应用场景）三大领域[7] - 六大前沿技术创新成果集中亮相：1) AI基础设施（新华三S80000超节点系列）；2) 端侧AI（紫光展锐N9系列端边AI平台）；3) 商业航天芯片（紫光国微高可靠集成电路解决方案）；4) 存储架构（“紫弦”三维化近存计算架构）；5) 智算互联（南北向全栈国产算力互联方案）；6) AI工具（芯片设计智能体“紫灵”）[7] 生态联盟与资本布局 - 联合发起成立新兴科技创新联盟（EIA），聚焦航空航天、生命科学、新能源、量子计算、新材料、具身智能六大前沿方向，推动“创新链、产业链、资金链、人才链”四链融合[7] - EIA信新科技并购重组基金与EIA新兴科技创新创投基金同日落地，提供从早期孵化到产业整合并购的全周期资本赋能[7]