行业投资评级 - 评级：增持 [2] 核心观点总结 - 上周军工板块上涨，海南商业航天发射场扩容提速，歼-35“0001编号”战机亮相 [4] - 大国博弈加剧是长期趋势，军工行业长期向好 [7] - 国际环境复杂严峻，打赢现代战争需先进战机、导弹、高效费比装备及可靠通信指挥体系，建议重点关注航空航天装备建设及卫星互联网等前沿领域 [12] 行情回顾与市场表现 - 行业整体表现：上周（05.06-05.08）国防军工指数上涨6.63%，跑赢上证综指（上涨1.65%）4.98个百分点，在29个行业中排名第2 [7][10][14][15] - 主要指数表现：航天航空与国防Ⅳ指数表现最好，上涨7.5%，排名第1/10 [18][19] - 板块表现：材料及加工板块表现相对较好 [20] - 个股涨跌： - 涨幅居前：理工导航（上涨24.06%）、炼石航空（上涨23.70%）、云南锗业（上涨22.94%）、航锦科技（上涨22.85%）、菲利华（上涨18.06%）等 [20][21][22] - 跌幅居前：*ST航图（下跌19.31%）、永兴材料（下跌8.70%）等 [20][22] 上周要点事件梳理 商业航天 - 国内首个卫星物联网业务商用试验获工信部批复，国电高科获批开展为期两年的试验，将依托“天启星座”提供服务 [23] - 海南商业航天发射场（二期）3号工位项目建设稳步推进，预计5月底完成部分关键任务，建成后将与一期工位协同使发射场年发射能力突破60次 [24][25] - SpaceX旗下xAI与Anthropic签署协议，提供算力访问，合作包括开发轨道AI算力的愿景；国内国星宇航已发射“星算计划”首批12颗计算卫星，目标构建2800颗卫星组成的太空算力网络 [26] 商业航空 - 东方航空国产民机C909成功首航“兰州—庆阳—南昌”新航线，标志着国产支线客机商业运营的成熟及对支线航空网络的支持 [27][28][30] - C909具备优异的短跑道起降和抗侧风能力，适配支线机场，已在国内多条航线稳定运行，累计安全飞行时长持续攀升，航班准点率稳居高位 [28] 军工行业要闻与产品进展 - 歼-35“0001编号”战机亮相：一架涂有“AVIC”标识、编号“0001”的歼-35隐身战斗机亮相，其前起落架为单轮设计，涂装为浅灰色，与空军、海军列装版本不同，军事评论员分析其为空军版歼-35A的改进型，并具备量产出口版本的全部能力，很可能成为重点出口机型 [7][11][31][32][33] - 其他要闻：中泰将举行“突击-2026”陆军联合训练；美媒报道至少228个美军资产在近期冲突中受损；日本二战后首次在境外发射进攻型导弹；以色列军方称随时准备对伊朗重启军事行动 [34][35] 投资建议与关注标的 - 推荐关注以下产业链标的 [7][12]： - 总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞、高德红外 - 元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、陕西华达、振华科技、智明达、国博电子、睿创微纳 - 分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子 - 材料与加工：中航高科、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技 - 相关标的 [7][12]： - 总装：航天彩虹、中航成飞 - 元器件：鸿远电子、火炬电子 - 材料与加工：中航重机、西部超导