铜周报 基本面强支撑延续，铜价上行 核心观点及策略 ⚫ 上周铜价震荡上行，虽然美伊双方均拒绝对方的和平提案 但美方表示停火协议尚在且不寻求主动升级，宏观情绪修 复提振风险类资产价格。基本面来看，主流矿企一季度铜 产量增长有限，硫酸出口禁令制约海外湿法产量，进口量 边际回升但产量环比回落，供应端维持偏紧格局，国内终 端消费维持强劲增长，社会库存延续去化，内贸现货转向 升水区间，内盘近月C结构收敛。 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F03084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 赵奕 从业资格号：F03153902 投资咨询号：Z0023788 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 10 2026 年 5 月 11 日 ⚫ 整体来看，美伊维持停火 ...