报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金期货整体趋势横盘整理或处行情开始阶段，短期震荡中期上行空间或打开，建议观望；白银期货整体趋势横盘或处趋势尾声，短期偏强震荡但波动加剧，中期需关注多因素博弈，短期可逢低轻仓试多 [7][31][33] 根据相关目录分别进行总结 黄金期货 中线行情分析 - 沪金期货整体横盘整理或在行情开始阶段，上周主力合约区间震荡，地缘政治是短期核心驱动，美伊谈判反复使金价先跌后涨收于1038元/克，美联储政策内部分歧加大、市场降息预期收敛、非农数据公布前市场观望，央行购金提供底部支撑但边际走弱，资金面分化，短期预计延续震荡，中期在去美元化、降息预期和地缘风险常态化支撑下上行空间或打开，中线策略建议观望 [7][8] 品种交易策略 - 上周沪金合约2606短期预期1000 － 1060区间震荡运行，建议观望为主关注1000元/克心理关口支撑；本周预期1000 － 1100区间震荡运行，建议相同 [10][11] 相关数据情况 - 展示了沪金行情走势、COMEX黄金行情走势、SPDR黄金ETF持有量、COMEX黄金库存、美国国债收益率(10年)、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等数据图表 [18][21][23] 白银期货 中线行情分析 - 沪银期货整体横盘或处趋势尾声，上周主力合约2606走出V型反转，三日累计涨超5.2%，成交量放大至61万手，多头资金入场，受宏观情绪修复与基本面结构性短缺共振影响，地缘上美伊谈判释放积极信号、美元走弱提振贵金属，供需上全球白银连续六年短缺、AI产业用银需求爆发且矿产供给弹性不足，库存上COMEX与LBMA可流通库存处于历史低位，资金持续净流入、机构加仓明显，短期维持偏强震荡但波动加剧，中期需关注美联储政策转向、工业需求去库持续性以及地缘局势反复对短缺逻辑的博弈，中线策略建议观望 [31][33][34] 品种交易策略 - 上周白银主力合约2606短期预期17800 － 19000元/千克区间运行，短线建议观望；本周短期维持震荡偏强思路，可逢低轻仓试多，警惕地缘局势反复带来的冲高回落风险，上方20000元/千克附近阻力较强，止盈20000 － 20500元/千克，止损18500 － 19000元/千克 [37][38] 相关数据情况 - 展示了沪银行情走势、COMEX白银行情走势、SLV白银ETF持仓量、COMEX白银库存、沪银基差、白银内外价差等数据图表 [45][48][50]