报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纯碱期货处于震荡阶段，受高库存和弱需求压制，虽有成本支撑但缺乏明确驱动，建议观望[6] - 玻璃期货处于震荡趋势，受高库存与需求疲软压制，成本支撑与弱现实博弈，预计延续底部宽幅震荡，建议空仓观望[32] 各部分总结 纯碱期货 中线行情分析 - 纯碱期货处于震荡阶段，上周现货市场平稳，价格波动微弱，轻碱主流价960 - 1570元/吨，重碱960 - 1420元/吨[6] - 行业开工维持高位，部分装置复产，供应小幅回升，假期库存累积，去化缓慢，需求延续疲软，下游刚需采购为主，观望情绪较浓，未见集中备货[6] - 短期预计仍以窄幅整理为主，关注检修落地情况，期货整体低位震荡、先抑后扬，多空制衡，上方受制于偏弱基本面，下方获成本支撑，短期缺乏明确驱动，建议观望[6] 品种交易策略 - 上周策略回顾：纯碱期货先扬后抑，基本面高供应、弱需求、高库存压制，短期低位震荡，关注检修及下游变化[9] - 本周策略建议：上周纯碱现货平稳，供应高位、需求疲软，库存累积，短期延续整理，期货先抑后扬，成本支撑与弱需求博弈，缺乏明确驱动[10] 相关数据情况 - 涉及中国纯碱的开工率、产量、轻质和重质库存、基差、氨碱法生产成本等数据[11][15][18] 玻璃期货 中线行情分析 - 玻璃处于震荡趋势，上周浮法玻璃现货市场以稳为主，区域表现分化，西南、华南小幅回落，华北微涨，其余地区持稳[32] - 假期下游停工，出货受阻，多数区域库存明显增加，节后补货谨慎，整体成交清淡，价格偏弱整理[32] - 期货弱势震荡，节前受高库存与需求疲软压制走弱，节后受煤焦涨价带来的成本支撑探底回升，但弱现实制约下预计延续底部宽幅震荡，建议空仓观望[32] 品种交易策略 - 上周策略回顾：浮法玻璃弱势整理，价格小幅走低，库存高位运行，供需双弱格局延续，下游刚需采购为主，短期预计维持震荡偏弱走势，关注产线冷修及地产政策变化[35] - 本周策略建议：上周浮法玻璃现货稳中分化，库存增加，价格偏弱，期货弱势震荡，成本支撑与弱现实博弈，延续底部整理[36] 相关数据情况 - 涉及中国浮法玻璃的产量、开工率、以天然气为燃料的浮法工艺生产成本和毛利、基差、期末库存等数据[37][43][45] - 玻璃主力多空流向偏空，资金流入幅度较大，多空分歧变盘风险高[49]