报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期内维持区间震荡整理，中长期支撑力量较强 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2606短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是货币政策中长期适度宽松 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 国债期货日内观点偏弱、中期观点震荡，参考观点为震荡整理 [5] - 核心逻辑包括4月制造业PMI保持在荣枯线上方，经济基本面有韧性，短期内全面降息紧迫性不强；内需有效需求不足，未来货币信用环境偏向宽松；中东地缘风险进入长期僵持阶段，螺旋式升级不确定性风险下降，但需关注高油价对美国物价及美联储货币政策的影响 [5]