报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕基本面趋弱，短期偏空，关注原油、巴西到港、开机、美农报告、中美会晤[1][3] - 菜粕基本面趋弱，短期大区间震荡，追多谨慎，关注原油、国内菜籽收获及进口进度[1][6] - 棕榈油趋势偏多，短期偏弱震荡，短线投机参与，关注原油、马棕出口和库存[1][8] - 豆油基本面趋弱，关注美伊局势、进口大豆到港及压榨节奏[1] - 菜油基本面趋弱，关注原油、国内菜籽到港及菜油累库情况[1] - 棉花震荡调整，盘面易涨难跌，警惕高位调整，关注政策指引[1][13] - 红枣承压运行，高库存、消费淡季、套保抛压致其受压[1][16] - 生猪震荡偏弱，近月短线操作，中远期做空性价比提升，关注5 - 6月二次探底[1][20] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 周五反弹，上周节日压榨量有限或暂去库，但5月国内到港累库预期仍在，本周开机恢复后有望累库，美豆种植暂无天气影响[1][3] - 期货主力日收盘3003元/吨，涨0.50%；全国现货均价2989.71元/吨，跌0.20%；全国大豆压榨利润均价 - 420.7882元/吨，降14.04元/吨[2] 菜粕 - 周五反弹，短期进口和收获使供应压力大，但全球菜籽新年度供需趋紧，加籽进口利润亏损限制调整空间[1][6] - 期货主力日收盘2387元/吨，涨0.76%；全国现货均价2447.89元/吨，跌0.81%；全国菜籽现货榨利均价 - 444.408元/吨，降32.50元/吨[4] 棕榈油 - 周五低开小幅收跌，美伊停火遏制看多，马棕4月产量环比增18%，5月产量预期乐观，短期偏弱震荡[1][8] - 期货主力日收盘9680元/吨，跌0.74%；全国均价9570元/吨，跌0.83%；周度商业库存67.9955万吨，降3.19万吨[7] 棉花 - 国际美棉主产区干旱严重，新年度农资成本问题未解决，cftc基金净持仓转多；国内春播顺利，现货基差稳但销售弱，进口压力兑现，内外价差缩窄，抛储情绪降温，下游淡季，纺企利润受挤压[1][13] - 期货CF2609主力16310元/吨，跌1.98%；CCIndex(3218B)现货17943元/吨，跌1.24%；全国棉花商业库存403.56万吨，降13万吨[9] 红枣 - 产区枣树发芽提前，下游市场到货成交清淡，库存仍高于同期，消费淡季，供应过剩态势未改[16] - 期货CJ2609主力9265元/吨，跌1.12%；喀什通货现货6元/千克，持平；36家样本企业周度库存11120吨，降80吨[14] 生猪 - 供给端5月出栏计划或减，但前期出栏压力仍大，均重反弹，仔猪供应压力或修复，能繁母猪存栏去化慢；需求端终端淡季，鲜销率低[19] - 期货Ih2607主力11215元/吨，跌1.45%；全国出栏均价9700元/吨，持平；全国样本企业生猪存栏量3906.06，降0.87%[17]