报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶短期和中期均震荡，日内震荡偏强，参考观点为偏强运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶 - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点偏强运行 [1][5] - 核心逻辑为东南亚逐步开割但新胶上量偏慢，国内产区受天气扰动产出有限，进口到港偏低，港口库存缓慢去化；节后轮胎企业复工但开工率回升乏力，成品库存偏高，刚需采购为主，乘用车疲软、出口存不确定性，需求支撑偏弱；短期受产区天气因素主导，预计本周一国内沪胶期货或维持震荡偏强走势，需重点关注产区开割进度、进口到港及轮胎开工 [5] 合成胶 - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点偏强运行 [1][7] - 核心逻辑为中东地缘因素有所弱化但仍有曲折和分歧，国内顺丁橡胶装置利润修复，开工率低位小幅回升，5月仍有部分装置计划检修，供应增量有限；进口货源到港平稳，港口库存处中性水平；需求端节后轮胎企业复工缓慢，成品库存偏高，刚需采购为主，出口订单偏弱，需求端支撑不足；鉴于短期国内外原油期货震荡企稳，成本支撑仍在，预计本周一国内合成橡胶期货或将呈震荡偏强走势 [7]