报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前中东冲突对盘面扰动仍存但影响边际弱化 基本面马棕4月库存可能变化不大 国内豆油库存偏高但有出口支撑 后期或累库 国内菜油逐渐累库 供应预期趋于宽松 国内油脂整体不缺 短期油脂或高位震荡运行，可考虑区间上下沿高抛低吸；Y9 - 1逢高反套；期权策略观望 [4][26][28] 各目录总结 第一部分：周度核心要点分析及策略推荐 近期核心事件&行情回顾 - SPPOMA预计5月前5日马棕产量下降32%，马来西亚将从6月开始生产掺混15%棕榈油的生物柴油 [4] - 截至5月3日美豆播种进度33%，高于去年同期和五年均值；截至4月30日，阿根廷全国大豆收获进度18.3% [4] - 中东冲突对盘面扰动仍存但影响弱化 马棕4月产量恢复好、出口佳，库存可能变化不大 国内豆油库存高有出口支撑，后期或累库；菜油逐渐累库，后期供应预期宽松 [4] 国际市场 - 马棕：4月产量增幅明显至160万吨附近，出口好，累库可能不明显甚至略降，关注下周一MPOB报告；5月前5日产量预计下降32%，未来两周降雨正常；实行B15政策预计带来棕榈油年消费增量30 - 40万吨 [9] - 美豆：截至5月3日播种进度33%，高于去年同期和五年均值，未来两周升温影响不大；截至4月30日，阿根廷大豆收获进度18.3%，预计产量4860万吨；美国D4 rins持续保持强劲 [15] 国内市场 - 棕榈油：截至5月1日库存67.9955万吨，环比减3.19万吨，减幅4.49%，盘面进口利润倒挂50左右且幅度收窄，本周新增4条买船；现货成交清淡，短期受地缘因素影响波动增加，预计高位震荡 [18] - 豆油：上周油厂大豆实际压榨量162.46万吨，开机率44.74%；截至4月30日库存77.35万吨，环比减4.64万吨，降幅5.66%，基差持稳；本周成交约4万吨，预计有出口，5月进口大豆到港预估1250万吨，后期或累库，维持高位震荡 [21] - 菜油：上周沿海油厂菜籽压榨量5万吨，开机率13.33%；截至5月1日，沿海菜籽库存22.9万吨，环比减2.9万吨，沿海菜油库存36.2万吨，环比增1.05万吨；欧菜油进口利润倒挂扩大至 - 2000附近；5月加籽集中到港，后期累库或加快，供应预期宽松，基差预计偏弱运行，地缘扰动有一定支撑 [24] 策略推荐 - 单边策略：短期油脂或高位震荡运行，可考虑区间上下沿高抛低吸 [28] - 套利策略：Y9 - 1逢高反套 [28] - 期权策略：观望 [28] 第二部分：周度数据追踪 - 包含马来西亚、印尼棕榈油供需，国际豆油市场，印度油脂供需，国内油脂进口利润、供需、现货基差、商业库存等多方面的图表数据，展示各油脂不同时间维度的产量、出口、库存、进口、消费、压榨等情况 [32][38][43][54][66][70][75][80][85][90]