CPI分析 - 2026年4月CPI同比上涨1.2%，较上月的1.0%扩大，1-4月累计同比为0.9%[2] - 4月CPI环比上涨0.3%，汽油价格环比大幅上涨12.6%，同比上涨19.3%，拉动CPI同比上涨约0.56个百分点[4] - 4月食品价格同比由正转负至-1.6%，对整体CPI同比有0.32个百分点的下拉作用[5] - 4月核心CPI（剔除能源和食品）同比为1.2%，处于偏低水平[3] - 预计2026年5月CPI同比将小幅升至1.4%左右[3] PPI分析 - 2026年4月PPI同比上涨2.8%，较上月的0.5%大幅加快2.3个百分点，环比上涨1.7%[2][7][8] - 国际油价上涨是主因，石油和天然气开采业价格环比上涨18.5%，石油煤炭及其他燃料加工业环比上涨16.4%[9] - 4月生产资料PPI同比上涨3.8%，其中采掘工业同比上涨10.6%；生活资料PPI同比下跌1.0%，表现偏弱[11][12] - 预计2026年5月PPI同比涨幅将加速至3.5%左右[3] 市场与政策展望 - 当前物价上涨主要由输入性因素（国际油价）驱动，国内有效需求不足问题仍存，价格普遍上涨可能性不大[3][7] - 物价上升及出口高增意味着宏观政策将阶段性向稳物价倾斜，降息降准等稳增长政策加力时点可能延后[14]