报告行业投资评级 - 维持社会服务行业“优于大市”评级 [1][4][6][26] 报告核心观点 - 伴随国家不断出台扩大内需的利好政策，报告期内社会服务板块估值有望持续修复 [4][26] - 2026年“五一”假期消费市场呈现稳健增长态势，消费升级趋势显著，新业态有效带动文旅消费 [2][17] - 政策层面关注数字教育与养老服务，2026世界数字教育大会聚焦“人工智能+教育”，《关于推进互助性养老服务发展的意见》首次在全国层面系统部署互助养老工作 [2][19][20] 板块复盘总结 - 市场表现：报告期内（2026年4月27日至2026年5月8日），消费者服务板块下跌2.15%，跑输同期上涨2.15%的沪深300指数共计4.30个百分点 [1][12][13] - 涨幅居前个股：科锐国际（+7.31%）、长白山（+6.30%）、BOSS直聘（+4.55%）、国旅联合（+4.48%）、新东方-S（+4.17%） [1][13][16] - 跌幅居前个股：豆神教育（-40.22%）、中教控股（-15.29%）、粉笔（-14.13%）、丽江股份（-12.02%）、西藏旅游（-10.38%） [13][16] 行业与公司动态总结 - “五一”假期消费数据：全国国内出游人次达3.25亿，同比增长3.6%；实现国内旅游总花费1854.92亿元，同比增长2.9%；营业性演出场次达3.20万场，票房收入24.76亿元，同比增长14.66% [2][17] - 海南离岛免税：假期购物金额达5.54亿元，同比增长10.4%；购物人数8.46万人次，同比增长7.4% [2][17] - 餐饮茶饮消费：书亦烧仙草整体销量月环比增长超30%；奈雪的茶多地门店销量环比节前增长超700%；茶百道在嘉峪关等小众目的地销量涨幅超200% [2][18] - 政策与行业事件： - 2026世界数字教育大会于5月11日至13日在杭州召开，主题为“人工智能+教育：变革 发展 治理” [2][19] - 民政部等11部门印发《关于推进互助性养老服务发展的意见》，目标到2030年具备互助服务功能的城乡社区养老服务设施覆盖率不低于70% [2][20] - 多地推进普通高中扩招，如兰州市2026年将新增普通高中学位4100个，武汉市普高计划净增12430人 [19] - 公司动态： - 百胜中国2026年第一季度营收33亿美元，同比增长10%；单季净新增门店636家创历史新高，期末门店总数达18,737家 [2][21] - 绝味鸭脖旗下新品牌“绝味·新鲜零食”于5月1日在长沙和成都开设首店 [19] 港股通持股梳理总结 - 获增持标的：蜜雪集团（持股比例增0.06个百分点至48.07%）、古茗（持股比例增0.29个百分点至27.17%）、中国东方教育（持股比例增0.98个百分点至36.22%） [3][25] - 遭减持标的：天立国际控股（持股比例减1.85个百分点至51.59%）、茶百道（持股比例减1.58个百分点至21.89%）、海底捞（持股比例减0.07个百分点至30.88%） [3][25] 投资建议与重点公司总结 - 配置建议：报告建议配置三峡旅游、学大教育、华住集团-S、亚朵、携程集团-S、首旅酒店、锦江酒店、古茗、海底捞、百胜中国、中国东方教育等公司 [4][26] - 中线优选：报告列出中线优选名单，包括中国中免、美团-W、蜜雪集团、携程集团-S、同程旅行、BOSS直聘、宋城演艺等公司 [4][26] - 重点公司盈利预测（部分）： - 亚朵：2026年预测EPS为15.2元，预测市盈率（PE）为17.20倍 [5] - 携程集团-S：2026年预测EPS为33.1元，预测市盈率（PE）为11.03倍 [5] - 华住集团-S：2026年预测EPS为1.8元，预测市盈率（PE）为18.39倍 [5] - 中国中免：2026年预测EPS为2.5元，预测市盈率（PE）为25.58倍 [5] - 古茗：2026年预测EPS为1.4元，预测市盈率（PE）为16.25倍 [5]