报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 节后市场情绪明显升温，转债跟随权益放量上涨，预计市场情绪后续将维持偏强状态，转债有望跟随正股震荡上扬，核心科技产业与能源端资产优势将不断扩大，但需注意板块轮动节奏和尾部信用风险，同时关注转债打新、新券估值提升以及条款博弈机会 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 政策跟踪 - 5月8日，网信办等三部门发布《智能体规范应用与创新发展实施意见》，提出19个具体应用场景方向，涉及科学研究、产业发展等五大领域 [4] - 同日，发改委等四部门发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，要求到2027年构建能源保障体系，提升清洁能源与算力设施互动能力 [4] 二级市场 - 权益市场主要指数集体收涨，海外市场风险偏好回暖，国内4月进出口数据超预期，A股放量上涨，科技成长板块涨幅明显 [6] - 转债市场主要指数集体跟涨，日均成交额较前周放量，高价转债表现强势，弱资质转债抛压明显，转债ETF合计净赎回1.73亿元 [7] - 小微盘股情绪提振，新上市本川转债首周涨超64%，转股溢价率冲上70% [8] - 正股价格位于强赎阈值上方的转债数量增加，不强赎转债优势明显，即将触发强赎的部分转债溢价率较低 [9] - 弱资质个券表现低迷，部分个券价格跌至90以下 [9] - 结构上，小盘风格表现占优，万得可转债高价指数涨幅领跑，各行业转债全线上涨，交通运输与机械设备行业转债表现领先 [11][13] - 转债市场价格与估值均上升，全市场转债价格算术平均值和中位数分别上升5.05、2.24元，转股溢价率和纯债溢价率算术平均值和中位数也有所上升 [25] 一级市场 - 上周无转债发行，本川转债上市，阿拉转债、亿纬转债、美诺转债提前赎回退市，转债市场存量规模较年初减少519.47亿元，较前周减少31.07亿元 [31] - 湖北宜化、鼎通科技发行转债获交易所审核通过，截至上周五，12支转债获发审委审核通过，共146.21亿元；12支转债获证监会核准待发，共165.86亿元 [32] 条款跟踪 - 上周无转债公告下修转股价格，3支转债公告提前赎回，龙大转债董事会提议下修转股价格，中特转债、金威转债公告即将触发转股价格下修条件 [36] - 盈峰转债、思特转债、瑞丰转债公告提前赎回，晶科转债等4支转债公告不提前赎回，华特转债等3支转债公告预计触发提前赎回条件 [36] - 5支转债转股比例超过5%，较前周减少2支，均已公告提前赎回 [36]