报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油市场短期预计维持高位震荡格局 地缘政治冲突持续构成供应端不确定性风险 为油价提供强劲底部支撑 高油价已开始对欧洲工业需求产生负面影响 构成上方压力 多空因素交织下市场缺乏单边突破的强劲驱动力 预计油价将在当前高位区间内呈现震荡走势 需密切关注地缘局势进展与宏观经济数据的进一步指引 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 2026年5月8日 国际原油期货价格大幅下挫 WTI主力合约收于94.68美元/桶 较前一日下跌2.98美元 跌幅3.05% Brent主力合约收于100.25美元/桶 下跌3.12美元 跌幅3.02% 国内SC原油期货价格相对抗跌 收于624.5元/桶 仅小幅回落0.21% [1] - SC原油对Brent和WTI的价差显著走强 SC-Brent价差从前一日的-11.36美元/桶收窄至-8.43美元/桶 SC-WTI价差从-5.65美元/桶收窄至-2.86美元/桶 显示内盘价格相对坚挺 Brent-WTI价差小幅收窄至5.57美元/桶 SC原油近月价差（连续-连三）为3.3元/桶 较前一日小幅回落 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：地缘政治风险持续扰动供应预期 乌克兰宣称远程打击了俄罗斯雅罗斯拉夫尔州的一处重要石油设施 引发市场对俄罗斯能源出口基础设施可能面临更多袭击的担忧 伊朗已拒绝美国提出的方案 特朗普表示不满 [2] - 需求端：信号呈现分化 炼厂端 5月9日山东地区低硫及中硫渣油价格环比上涨超2% 显示炼厂进料成本上升 下游产品利润或有所支撑 航空燃油需求受到关注 5月8日欧盟航空安全局发布指引 允许航空公司在特定情况下使用JetA级燃油 以应对因霍尔木兹海峡潜在风险导致的JetA - 1供应短缺 然而 宏观需求隐忧浮现 德国3月工业产出因能源价格飙升而大幅下滑 表明高油价可能已经开始抑制工业活动 [2] - 库存端：5月8日上期所仓单数据显示 原油期货仓单维持351.1万桶不变 燃料油期货仓单大幅减少54,320吨 低硫燃料油仓库仓单也减少4,000吨 暗示下游燃料油需求较好 仓储流出加速 [3] 产业链价格监测 - 原油：期货价格方面 SC收于624.50元/桶 较前一日下跌0.21% WTI收于94.68美元/桶 下跌3.05% Brent收于100.25美元/桶 下跌3.02% 现货价格方面 OPEC一揽子价格持平 Brent上涨3.67% 阿曼、迪拜、ESPO下跌 胜利、杜里上涨 价差方面 SC-Brent、SC-WTI价差走强 Brent-WTI价差收窄 SC连续 - 连3价差回落 其他资产方面 美元指数下跌0.40% 标普500上涨0.84% DAX指数下跌1.32% 人民币汇率持平 库存方面 美国商业原油库存、库欣库存、美国战略储备库存、API库存均下降 开工方面 美国炼厂周度开工率上升0.56% 美国炼厂原油加工量下降0.26% [6] - 燃料油：期货价格方面 FU、LU、NYMEX燃油均下跌 现货价格方面 部分品种价格持平 部分下跌 纸货价格方面 高硫180、高硫380新加坡近一月价格下跌 华东港口混调高硫180CST船提、俄罗斯M100到岸价下跌 价差方面 新加坡高低硫价差扩大 中国高低硫价差缩小 LU - 新加坡FOB(0.5%S)价差缩小 FU - 新加坡380CST价差扩大 Platts(380CST)、Platts(180CST)价格下跌 新加坡库存上升 [7] 产业动态及解读 - 供给：5月8日 乌克兰总统泽连斯基称乌克兰远程打击了俄罗斯雅罗斯拉夫尔州的一处重要石油设施 并表示将继续进行远程打击 [8][9] - 需求：5月10日 美国能源部长赖特表示特朗普政府对"所有想法都持开放态度" 包括暂停征收联邦燃油税 5月9日 山东低硫渣油均价环比上涨3.65% 中硫渣油均价环比上涨2.11% 5月8日 欧盟航空安全局发布指引 允许航空公司在特定情况下使用JetA级燃油以应对供应短缺 [10] - 库存：5月8日 低硫燃料油仓库期货仓单环比减少4000吨 中质含硫原油期货仓单环比持平 燃料油期货仓单环比减少54320吨 [11] - 市场信息：5月11日 据塔斯尼姆通讯社援引知情人士称 美国《华尔街日报》关于伊朗对美谈判提案文本的细节报道不符合事实 截至5月5日当周 布伦特原油投机者将净多头头寸削减9,000份合约 燃料油投机者将净多头头寸减少1,621份合约 5月8日 国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别上调320元、310元 受中东冲突影响 德国3月工业产出大幅下滑 英国石油公司首席执行官奥尼尔表示上游和下游业务的重组将于6月启动 [12][13] 产业链数据图表 报告提供了WTI、Brent首行合约价格及价差等13张图表 涉及原油产量、钻机数量、炼厂开工率、库存等多方面数据 [14][16][18]