报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅基本面偏多，预计在8935 - 9105区间震荡；多晶硅基本面偏空，预计在37430 - 39650区间震荡 [6][9] - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划；利空因素为节后需求复苏迟缓以及下游多晶硅供强需弱；主要逻辑是产能出清、成本支撑和需求增量 [12][13] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量7.7万吨，环比持平；需求端上周需求7.1万吨，环比增长5.97%；多晶硅库存30.7万吨处于高位，硅片、电池片亏损，组件盈利；有机硅库存47900吨处于低位，生产利润1798元/吨，综合开工率66.79%，环比持平且高于历史同期；铝合金锭库存4.55万吨处于高位，进口亏损3369元/吨，再生铝开工率57%，环比减少1.38% [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产成本9769.7元/吨，环比持平，枯水期成本支撑上升 [6] - 05月08日，华东不通氧现货价9050元/吨，09合约基差30元/吨，现货升水期货，中性 [6] - 社会库存55.1万吨，环比减少0.89%，样本企业库存181800吨，环比减少1.51%，主要港口库存12.8万吨，环比持平，偏空 [6] - MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多 [6] - 主力持仓净空，空减，偏空 [6] 多晶硅 - 供给端上周产量20900吨，环比增加7.17%，预测5月排产8.95万吨，较上月产量环比增加2.87% [9] - 需求端上周硅片产量11.52GW，环比减少0.51%，库存25.93万吨，环比增加8.76%，目前硅片生产亏损，5月排产51.1GW，较上月产量环比增加9.91%；4月电池片产量45.7GW，环比减少3.72%，上周电池片外销厂库存9.6GW，环比增加2.12%，目前生产亏损，5月排产量45.52GW，环比减少0.39%；4月组件产量31.8GW，环比减少18.67%，5月预计组件产量35.06GW，环比增加10.25%，国内月度库存24.76GW，环比减少51.73%，欧洲月度库存34.76GW，环比减少12.57%，目前组件生产盈利 [9] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本40140元/吨，生产所得 -4990元/吨 [9] - 05月08日，N型致密料34500元/吨，06合约基差 -3390元/吨，现货贴水期货，偏空 [9] - 周度库存30.7万吨，环比增加1.65%，处于历史同期高位，中性 [9] - MA20向上，06合约期价收于MA20上方，偏多 [9] - 主力持仓净空，空增，偏空 [9] 基本面/持仓数据 工业硅行情概览 - 各合约期货收盘价有涨有跌，如01合约9355元/吨，较前值跌40元，跌幅0.43% [15] - 不同规格硅现货价部分持平，如华东不通氧553硅9050元/吨，较前值无变化 [15] - 周度社会库存55.1万吨，较前值减少0.5万吨，跌幅0.90%；样本企业库存181800吨，较前值减少2800吨，跌幅1.52% [15] - 部分合约价差有变化，如近月 - 连1价差为50，较前值增加30，涨幅150.00% [15] 多晶硅行情概览 - 各合约期货收盘价多数下跌，如01合约43610元/吨，较前值跌720元，跌幅1.62% [17] - 硅片相关价格多数持平，如日度N型182mm硅片（130μm）0.92元/片，较前值无变化 [17] - 周度硅片产量12.9GW，较前值增加0.7GW，涨幅5.74%；周度硅片库存26.5GW，较前值减少7.5GW，跌幅22.06% [17] - 光伏电池外销厂周度库存9.6GW，较前值增加0.2GW，涨幅2.13%；光伏电池月度产量45.7GW，较前值减少1.77GW，跌幅3.73% [17] - 多晶硅周度总库存30.7万吨，较前值增加0.5万吨，涨幅1.66% [17] 工业硅价格 - 基差和交割品价差走势 - 展示了SI主力基差走势、华东421 - 553价差走势等随时间的变化情况 [19][20] 工业硅库存 - 展示了交割库及港口库存、SMM样本企业工业硅周度库存、注册仓单量随时间的变化情况 [22][23][24] 工业硅产量和产能利用率走势 - 展示了SMM样本企业周度产量走势、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率走势等随时间的变化情况 [26][27][28] 工业硅成本 - 样本地区走势 - 展示了四川、新疆、云南等地421/553成本走势及差值随时间的变化情况 [34][35][37] 工业硅周度供需平衡表 - 展示了工业硅周度供需平衡相关数据随时间的变化情况，包括硅周产量、97硅周产量、再生硅周产量、其他硅周产量、周进口量、周实际消费量、周出口量、周度平衡等 [40][41] 工业硅月度供需平衡表 - 展示了2025 - 2026年各月工业硅实际消费量、出口量、进口量、其他硅产量、再生硅产量、97硅产量、工业硅产量、供需平衡等数据 [43][44] 工业硅下游 - 有机硅 DMC价格和生产走势 - 展示了DMC日度产能利用率、山东有机硅DMC利润成本走势、有机硅DMC周度产量走势、DMC价格走势等随时间的变化情况 [46][47] 下游价格走势 - 展示了107胶均价走势、生胶价格走势、硅油均价走势、D4均价走势等随时间的变化情况 [48][49][50][51] 进出口及库存走势 - 展示了DMC月度出口量、进口量及库存随时间的变化情况 [52][53][55] 工业硅下游 - 铝合金 价格及供给态势 - 展示了废铝回收量、废铝社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格走势、进口ADC12成本利润走势等随时间的变化情况 [57][58] 库存及产量走势 - 展示了原铝系铝合金锭月度产量走势、再生铝合金锭月度产量走势、原生铝合金周度开工率、再生铝合金周度开工率、铝合金锭社会库存等随时间的变化情况 [60][61] 需求（汽车及轮毂） - 展示了汽车月度产量、销量及铝合金轮毂出口走势随时间的变化情况 [63][64][65] 工业硅下游 - 多晶硅 基本面走势 - 展示了多晶硅行业成本走势、价格走势、总库存、月产量走势、月度开工率、月度需求等随时间的变化情况 [67][68] 供需平衡表 - 展示了2025 - 2026年各月多晶硅消费、出口、进口、供应、平衡等数据 [70][71] 硅片走势 - 展示了硅片价格走势、周度产量走势、周度库存走势、月度需求量走势、单晶硅片和多晶硅片净出口走势等随时间的变化情况 [73][74] 电池片走势 - 展示了单晶P/N型电池片价格走势、电池片排产及实际产量走势、光伏电池外销厂周度库存、光伏电池开工率、电池片出口走势等随时间的变化情况 [76][77] 光伏组件走势 - 展示了组件价格走势、国内光伏组件库存、欧洲光伏组件库存、组件月度产量、组件出口走势等随时间的变化情况 [79][80] 光伏配件走势 - 展示了光伏镀膜价格走势、光伏胶膜进出口走势、光伏玻璃月度产量走势、光伏玻璃月度出口走势、高纯石英砂价格走势、焊带月度进出口走势等随时间的变化情况 [82][83] 组件成分成本利润走势（210mm） - 展示了210mm双面双玻组件硅料成本走势、硅片利润成本走势、电池片利润成本走势、组件利润成本走势等随时间的变化情况 [85] 光伏并网发电走势 - 展示了全国新增发电装机容量走势、全国发电构成及总量走势、光伏电站新增并网容量走势、分布式光伏电站新增并网容量走势、太阳能月度发电量走势等随时间的变化情况 [86][87]