报告行业投资评级 - 震荡 [3] 报告的核心观点 - 昨日现货市场成交环比大幅回升，价格上涨5 - 12元不等 [3] - 本期发运环比大幅下降，巴西受大雨影响发运降幅明显 [3] - 需求端吨钢利润尚可，铁水产量维持高位波动，本周预计环比小幅回升 [3] - 海运费持续走高，港口库存阶段性去库落地，对矿价形成较强支撑 [3] - 短期成本端及库存端形成正向驱动，矿价表现相对坚挺，后续需重点跟踪铁水复产节奏、到港增量变化及终端实际采买需求边际变动 [3] 期货数据 - 2026年5月11日，I2701收于804.5，较5月8日涨8；I2605收于840.5，较5月8日跌2；I2609收于822.5，较5月8日涨8 [1] - 夜盘期货铁矿i2609收于818.5元/吨，i2701收799.5元/吨，铁矿9 - 1价差19元 [2] 现货数据 - 2026年5月11日，金布巴粉755元，较5月8日涨5；PB粉800元，较5月8日涨5等 [1] - 青岛港PB粉价格800（+5）元/吨，折标准品（厂库）833元；最优交割品pb粉，折仓单（厂库）833元 [2] 基差数据 - 2026年5月11日，I01 - I05为 - 36，较5月8日涨10；I05 - I09为18，较5月8日跌10；I09 - I01为18，较5月8日持平 [1] - 01基差29，较5月8日跌2；05基差 - 7，较5月8日涨8；09基差11，较5月8日跌2 [1] 进口利润数据 - 2026年5月11日，卡粉进口利润 - 45，较5月8日减53；纽曼粉 - 57，较5月8日减47等 [1] 库存数据 - 2026年5月8日，总库存16527，较5月1日减15；澳矿库存8352，较5月1日增60等 [1] 发运数据 - 2026年5月8日，澳洲发全球2226，较5月1日减404；巴西发运量469，较5月1日减393等 [1] 到港、压港、疏港数据 - 2026年5月8日，到港量2287.7，较5月1日增9.2；压港量102.0，较5月1日增11.0；疏港量309.9，较5月1日减23.4 [1] 重要资讯 - 4月CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；4月PPI同比上涨2.8%，涨幅比上月扩大2.3个百分点 [2] - 5月11日，全国主港铁矿石成交52.80万吨，环比增115.5%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.95万吨，环比增24.1% [2] - 5月11日，河北、山东地区主流钢厂对焦炭采购价进行第三轮上调，幅度为50 - 55元/吨 [2] - 5月4 - 10日，中国47港铁矿石到港总量2410.6万吨，环比减少170.0万吨；中国45港铁矿石到港总量2287.7万吨，环比减少207.0万吨 [2] - 5月11日，全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量496.98万吨，较上一工作日降0.32万吨，降0.06%；日消耗总量52.78万吨，较上一工作日持平；日到货总量52.62万吨，较上一工作日增1.45% [2]