报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在4月出口同比增长14.1%、PPI同比升至2.8%的偏暖基本面下，国债期货昨日集体小幅上行，预计财政更加积极的时间窗口正在临近，关注中美经贸磋商及特朗普访华进展，以及节后海外风险偏好回升带来的股债跷跷板效应，预计短期国债期货延续震荡格局 [4] 根据相关目录分别进行总结 一、利率定价跟踪指标 - 物价指标：中国CPI月度环比上升0.30%、同比上升1.20%，中国PPI月度环比上升1.70%、同比上升2.80% [10] - 经济指标（月度更新）：社会融资规模456.46万亿元，环比增加5.06万亿元、增长1.12%；M2同比8.50%，环比下降0.50%、降幅5.56%；制造业PMI 50.30%，环比下降0.10%、降幅0.20% [11] - 经济指标（日度更新）：美元指数97.92，环比增加0.06、增长0.06%；美元兑人民币（离岸）6.7920，环比无变化；SHIBOR 7天1.34，环比增加0.02、增长1.67%；DR007 1.34，环比增加0.04、增长3.19%；R007 1.40，环比下降0.10、降幅6.68%；同业存单（AAA）3M 1.35，环比下降0.02、降幅1.28%；AA - AAA信用利差（1Y）0.06，环比无变化 [12] 二、国债与国债期货市场概况 - 展示国债期货主力连续合约收盘价走势、各品种涨跌幅情况、各品种沉淀资金走势、各品种持仓量占比、各品种净持仓占比（前20名）、各品种多空持仓比（前20名）、国开债 - 国债利差、国债发行情况等图表 [14][16][21][25] 三、货币市场资金面概况 - 展示Shibor利率走势、同业存单（AAA）到期收益率走势、银行间质押式回购成交统计、地方债发行情况等图表 [29][30] 四、价差概况 - 展示国债期货各品种跨期价差走势、现券期限利差与期货跨品种价差（4TS - T、2TS - TF、2TF - T、3T - TL、2TS - 3TF + T）等图表 [36][37][38][44] 五、两年期国债期货 - 展示两年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、TS主力合约IRR与资金利率、TS主力合约近三年基差走势、TS主力合约近三年净基差走势等图表 [46][50][51][54] 六、五年期国债期货 - 展示五年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、TF主力合约IRR与资金利率、TF主力合约近三年基差走势、TF主力合约近三年净基差走势等图表 [50][57] 七、十年期国债期货 - 展示十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、T主力合约IRR与资金利率、T主力合约近三年基差走势、T主力合约近三年净基差走势等图表 [59][63] 八、三十年期国债期货 - 展示三十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、TL主力合约IRR与资金利率、TL主力合约近三年基差走势、TL主力合约近两年净基差走势等图表 [66][69]