报告行业投资评级 - 钢材震荡偏强，铁矿石、焦煤、焦炭震荡，锰硅、硅铁偏弱震荡 [1] 报告的核心观点 - 螺纹盘面继续上涨，现货价格上涨成交回升，库存下降，钢厂出口接单好且挺价意愿强，中下游采购补库积极性抬升，预计短期震荡偏强 [1] - 铁矿石期货主力合约价格上涨，供应端发运量和到港量减少，高铁水产量支撑补库需求，基本面向上支撑不足但矿价有韧性，预计短期震荡 [1] - 焦煤盘面上涨，现货部分价格上涨，煤矿出货顺畅，铁水产量高位，焦炭提涨落地，焦企生产积极性提高，但焦炭价格向上空间有限，预计短期震荡 [1] - 焦炭盘面上涨，现货市场报价平稳，部分钢厂提涨，原料煤价上涨支撑焦价，下游采购需求增强，钢厂利润好生产积极性高，但后期提涨或乏力，预计短期震荡 [1] - 锰硅期价震荡走弱，基本面支撑偏弱，供应增加，需求偏弱，库存高位，成本支撑有限，预计短期偏弱震荡 [1][3] - 硅铁期价震荡走弱，供应小幅回落，库存环比增加，部分产区成本下降，预计短期偏弱震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 螺纹：5 - 10 月合约价差 -91.0，环比 24.0；10 - 1 月合约价差 -35.0，环比 -1.0；05 合约基差 145.0，环比 -27.0；10 合约基差 54.0，环比 -3.0；上海现货 3340.0，环比 20.0；北京现货 3410.0，环比 30.0；广州现货 3580.0，环比 20.0 [4] - 热卷：5 - 10 月合约价差 -25.0，环比 -7.0；10 - 1 月合约价差 -9.0，环比 5.0；05 合约基差 38.0，环比 3.0；10 合约基差 13.0，环比 -4.0；上海现货 3510.0，环比 10.0；天津现货 3450.0，环比 0.0；广州现货 3530.0，环比 10.0 [4] - 铁矿：5 - 9 月合约价差 18.0，环比 -10.0；9 - 1 月合约价差 18.0，环比 0.0；05 合约基差 9.4，环比 7.5；09 合约基差 27.4，环比 -2.5；PB 粉现货 800.0，环比 3.0；超特粉现货 665.0，环比 3.0 [4] - 焦炭：5 - 9 月合约价差 -150.0，环比 -81.0；9 - 1 月合约价差 -99.0，环比 -2.5；05 合约基差 1.8，环比 30.1；09 合约基差 -148.2，环比 -50.9；日照准一现货 1550.0，环比 0.0 [4] - 焦煤：5 - 9 月合约价差 -178.5，环比 -24.5；9 - 1 月合约价差 -238.0，环比 -20.0；05 合约基差 217.5，环比 31.5；09 合约基差 39.0，环比 7.0；山西中硫主焦现货 1540.0，环比 30.0 [4] - 锰硅：5 - 9 月合约价差 -98.0，环比 -14.0；9 - 1 月合约价差 -88.0，环比 -4.0；05 合约基差 -18.0，环比 56.0；09 合约基差 -116.0，环比 42.0；宁夏现货 5800.0，环比 -50.0；内蒙现货 5850.0，环比 -50.0；广西现货 5950.0，环比 -50.0 [4] - 硅铁：5 - 9 月合约价差 2.0，环比 48.0；9 - 1 月合约价差 -82.0，环比 2.0；05 合约基差 -184.0，环比 -52.0；09 合约基差 -182.0，环比 -4.0；宁夏现货 5400.0，环比 -50.0；内蒙现货 5420.0，环比 -50.0；青海现货 5400.0，环比 -50.0 [4] - 利润及价差：螺纹盘面利润 -48.1，环比 -10.2；长流程利润 0.4，环比 -12.2；短流程利润 40.6，环比 11.0；卷螺差 211.0，环比 1.0；螺矿比 4.0，环比 -0.01；焦煤比 1.4，环比 0.01；焦矿比 2.3，环比 0.03；螺焦比 1.8，环比 -0.03；双硅差 184.0，环比 -40.00 [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势 [6][7][9][13] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势 [16][17][19][22] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势 [25][27][30][31][33][35][37] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势 [38][40][42] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势 [43][47] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近 20 年钢铁行业经验，获多项荣誉 [49] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，为郑商所动力煤培训师，多次获相关荣誉 [49] - 柳浠为光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [49] - 张春杰为光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过 CFA 二级考试 [50]