报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 近期原料丁二烯价格低位整理，顺丁橡胶生产成本压力减弱，生产利润逐步修复并回归正值，装置产能利用率明显抬升，生产企业库存累库，因供应增长或快于需求端复工进度，预计短期顺丁橡胶库存量仍有少量增长；需求端上周国内轮胎产能利用率环比下降，部分企业假期检修致整体产能利用率下滑，但随着检修企业开工恢复，产能利用率将逐步提升，半钢胎企业非欧洲订单充足利于生产快速恢复，全钢胎整体订单一般或限制生产提升幅度；br2607合约短线预计在15000 - 16500区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价15765元/吨，环比涨310；持仓量39680，环比降2662 [2] - 合成橡胶6 - 7价差 - 135元/吨，环比涨15；丁二烯橡胶仓单数量13940吨，环比降40 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化、大庆石化山东地区及大庆石化上海地区均为15500元/吨，齐鲁石化环比降100，其余持平；茂名石化广东地区为15900元/吨，持平 [2] - 合成橡胶基差 - 220元/吨；布伦特原油112.78美元/桶，环比涨0.21；石脑油CFR日本1206.5美元/吨，环比涨63.5 [2] - 东北亚乙烯价格1210美元/吨，持平；丁二烯CFR中国2580美元/吨，持平；WTI原油102.88美元/桶，环比涨3.24；山东市场丁二烯主流价12340元/吨，环比降10 [2] 上游情况 - 丁二烯产能当周值15.93万吨/周，持平；产能利用率63.76%，环比降0.58 [2] - 丁二烯港口库存期末值37500吨，环比降4000；山东地炼常减压开工率56.1%，环比涨0.02 [2] - 顺丁橡胶产量当月值12.68万吨，环比降1.36；产能利用率当周值54.87%，环比涨10.65 [2] - 顺丁橡胶生产利润当周值168元/吨，环比涨112；社会库存期末值3.22万吨，环比涨0.11 [2] - 顺丁橡胶厂商库存期末值24950吨，环比涨1700；贸易商库存期末值7250吨，环比降590 [2] - 国内轮胎半钢胎开工率48.07%，环比降25.3；全钢胎开工率49.07%，环比降16.9 [2] 下游情况 - 全钢胎产量当月值1396万条，环比涨583；半钢胎产量当月值6956万条，环比涨3495 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值38.88天，环比涨0.06；半钢轮胎山东库存天数期末值43.65天，环比涨0.1 [2] - 截至5月7日，国内半钢胎样本企业产能利用率43.89%，环比降29.78%，同比降2.82%；全钢胎样本企业产能利用率47.29%，环比降19.18%，同比涨5.60% [2] 行业消息 - 2026年4月我国重卡市场销售约12.5万辆，环比3月降约10%，比上年同期8.8万辆涨约43%，1 - 4月累计销量约44.3万辆，同比增长约26% [2] - 截至5月6日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.22万吨，较上周期增加0.11万吨，环比涨3.57% [2]