隔夜利率或将修正 ——银行视角下的《货执报告（26Q1）》解读 总量研究/银行 5 月 11 日，央行发布一季度《货币政策执行报告》，本文从银行投资与利率走 势的视角进行解读。总体来看，面对外部形势不确定性增强，内需修复带动国 内经济回升，流动性过度宽松等局面，此次报告释放出"防风险"、"促改革" 优先的政策信号，推测短期内降准降息的概率不大，流动性存在修正的可能。 风险提示：海外风险超预期，国内部分银行资产质量恶化 证券研究报告 | 行业定期报告 2026 年 05 月 12 日 推荐（维持） 行业规模 | | 占比% | | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 41 | 0.8 | | 总市值（十亿元） | 10561.2 | 8.8 | | 流通市值（十亿元） | 9955.7 | 9.2 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 1.9 -2.9 4.8 相对表现 -4.9 -9.4 -24.0 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 行业定期报告 一、央行眼中的世界 宏观经济错综复杂，不同的观察主体难免基于自己的立场而有所侧重。作为货币 政策的制定者，央行眼中的世界 ...