报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖预计郑糖价格延续偏强运行，策略上维持逢低买入 [2] - 棉花郑棉价格延续偏强运行，但短期上涨速率过快，以及市场传言抛储，暂时观望 [6] - 蛋白粕国内大豆和豆粕库存处于近年同期高位，基本面偏弱，但美国总统特朗普访华对美豆和豆粕价格是潜在利多，短线维持观望 [9] - 油脂在美伊事件结束前原油价格高位，印尼预期7月实施B50，未来有收紧棕榈油出口可能，叠加下半年厄尔尼诺气候预期，油脂价格或仍有上涨空间 [12] - 鸡蛋盘面近月波动有限，旺季合约估值有上修预期，回落后考虑买入，远端受补栏恢复影响整体承压，当前盘面估值相对合理，单边波动或有限，价差考虑以正套为主 [17] - 生猪盘面近月在偏高升水下继续挤出升水，但下方空间有限；远端有减产以及政策支撑因素，整体或表现略强，现货走稳前月间以反套思路对待 [20] 各品种行情资讯总结 白糖 - 巴西中南部4月上半月糖产量64.7万吨，较去年同期下降11.94%；甘蔗压榨量1995万吨，较去年同期增加19.67%；乙醇产量12.3亿升，较去年同期增加33.3%；甘蔗制糖比例32.93%，较去年同期下降11.78个百分点 [2] - 截至4月30日，2025/26榨季印度糖产量2752.8万吨，较去年同期增加187.9万吨，目前仅5家糖厂仍在生产，去年同期有19家 [2] - 截至4月30日，2025/26榨季泰国糖产量1199.44万吨，较去年同期增加195.51万吨 [2] - ICE 5月原糖期货合约到期结算价14.58美分/磅，交割量约48.36万吨，较去年同期减少100万吨 [2] - 分析机构Green Pool表示，2026/27榨季全球糖市场缺口将达430万吨，高于此前预测的166万吨，预计巴西中南部甘蔗用于制糖的比例下滑至45%，此前预估为48.1% [2] - 巴西总统卢拉宣布将汽油中乙醇掺混比例从30%提高至32% [2] 棉花 - 截至5月7日，主流地区纺企开机负荷76.2%，较上周下调0.3个百分点，较去年同期增加1.8个百分点 [3] - 截至5月5日当周，约99%的美国棉花产区受干旱影响，较前一周持稳 [3] - 4月23日至4月30日当周，美国棉花出口销售3.06万吨，当前年度累计出口销售255.25万吨，同比减少2.72万吨；其中对中国出口0.11万吨，当前年度累计出口12.74万吨，同比减少3.93万吨 [3] - 截至2026年5月3日当周，美国棉花种植率21%，前一周16%，去年同期20%，五年均值19% [3] - 预估全球2026/27年度棉花产量2590万吨，同比增加0.3% [3] 蛋白粕 - 截至5月8日，样本油厂大豆库存593万吨，较上周增加60.8万吨，较去年同期增加58万吨；豆粕库存34万吨，较上周减少9万吨，较去年同期增加24万吨 [8] - 截至5月3日当周，美国大豆播种完成33%，低于市场平均预期的35%，但高于五年均值23% [8] - 截至2026年5月1日当周，巴西2025/26年度大豆收割率94.7%，前一周92.1%，上年同期97.7%，五年均值95.1% [8] - StoneX 5月预估，2025/26年度巴西大豆产量将达1.816亿吨，较4月预估上调1% [8] - 4月23日至4月30日当周，美国出口大豆14万吨，当前年度累计出口3892万吨，同比减少868万吨；其中当周对中国出口7万吨，当前年度对中国累计出口1180万吨，同比减少1068万吨 [8] 油脂 - 截至2026年5月8日，全国大样本豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量228.77万吨，较上周增12.96万吨，同比增17.65万吨 [11] - 2026年5月1 - 10日，马来西亚棕榈油产量环比下降24.77% [11] - 马来西亚5月1 - 10日棕榈油产品出口量41.2万吨，较上月同期增加8.5% [11] - 马来西亚6月开始实施B15生物柴油混掺政策，目前实施B10政策 [11] - 印尼1 - 3月出口585万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，较上年同期增加9.3% [11] - 印尼7月1日起停止进口低等级柴油，同时实施B50生物燃料 [11] - 受厄尔尼诺天气现象及化肥价格高企影响，印尼2026年毛棕榈油产量或最多减少200万吨 [11] 鸡蛋 - 昨日全国鸡蛋价格多稳少涨，主产区均价涨0.01元至4.39元/斤，黑山大码4.2元/斤，馆陶4.27元/斤，浠水4.53元/斤，供应量正常，下游消化速度不一，多数贸易商对后市信心稍缓，各环节库存不多，下游拿货积极性一般，预计今日全国鸡蛋价格或多数稳定，个别下跌 [14] 生猪 - 昨日国内猪价主流小涨，局部仍弱，河南均价涨0.06元至9.98元/公斤，四川均价涨0.06元至9.34元/公斤，广西均价涨0.05元至9.13元/公斤，养殖端出栏量尚可，供应充沛，需求端难见好转，下游采购量稳定，预计今日猪价或稳定 [19]