报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢、铁矿石、焦煤合约价格后续以震荡下行、逢高看空为主 [3][4] - 今日大盘整体维持强势震荡，继续逢低做多为主 [7] - 黄金整体以偏强思路对待 [9] - 铁矿以震荡偏空思路看待 [13] - 玻璃以震荡思路看待 [15] - 甲醇中期震荡对待 [17] - 纸浆维持低位区间震荡 [19] 分组1：钢铁煤期货 - 供给端，国内煤矿保供稳价政策发力，主产地产能释放、进口煤到港量增加，焦煤供应宽松；钢厂高炉检修范围扩大，成材累库，原料采购走弱，补库需求被压减 [4] - 需求端，下游地产复苏、基建项目开工及制造业用钢需求均不及预期，终端刚需难回暖，钢材去库慢，钢厂利润承压，有主动控产降原料采购意愿 [4] - 宏观层面，国内稳增长政策边际减弱，市场对经济复苏力度预期降温，叠加美联储政策偏紧带来外部压力，大宗商品情绪偏弱 [4] - 技术面，钢煤合约跌破关键支撑位，空头趋势确立，资金流出多头持仓，下行空间打开 [4] 分组2：股指期货 - 今日大盘整体强势震荡，各大指数创本轮上涨新高，技术上趋势向上，建议逢低做多 [7] 分组3：黄金 - 黄金晚间开盘后震荡走强，冲到1240上方后遇阻回落，全天在1025 - 1045区间震荡，整体仍以偏强思路对待 [9][10] 分组4：铁矿 - 供应维持高位，到港小幅增加；需求端铁水稳定，钢厂检修与复产俱存；港口高库存环比下降；受海运费拉升以及资金追逐，盘面偏强运行 [13][14] - 技术面，前高未能有效突破且收大阴线，可震荡偏空看待 [13] 分组5：玻璃 - 供应端，浮法玻璃日熔量持续下降，冷修产能大幅增加；需求端，保交楼推进拉动刚性需求，光伏、汽车玻璃需求稳定，但高库存压制明显 [15][16] - 技术面，近期涨跌无序，以震荡思路看待 [15] 分组6：甲醇 - 中期来看，随着伊朗船运恢复，进口货源陆续到港，甲醇供应最紧张阶段已过；传统下游和MTO端边际需求疲软、加工利润不好，下游涨价负反馈加深，震荡对待 [17] 分组7：纸浆 - 纸浆现货市场交投情绪一般，浆企装置存在检修，国内港口库存承压，港内出货速度一般，下游文化纸出版订单未有效放量，需求支撑有限，四大原纸毛利润低迷，期货盘面近期呈弱势区间震荡走势，维持低位区间震荡 [19]