报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 中长期看好豆油、豆二、豆粕价格，虽短期有供应扰动，但国际市场利多或传导至国内；菜油短线高位震荡，中长期受国际生柴政策利好支撑；棕榈油中长期上行逻辑稳固，但近月基本面偏弱有回调风险；豆一受拍卖担忧价格偏弱，中长期有上涨驱动；玉米外盘震荡偏强，国内短期或调整，中期宽幅区间运行；生猪远月升水可能拉大，谨慎投资者空近多远，激进投资者中期逢低买入；鸡蛋产能下降预期逐步验证，谨慎投资者持有正套，激进投资者短线做多[1][2][3][6][7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料板块中，豆一07震荡调整，受国产豆拍卖担忧和进口豆下跌影响，暂时观望；豆二07筑底调整，受南美大豆到港量增加和生柴政策利好影响，暂时观望；豆油09震荡调整，国际油脂利多驱动持续但短期供应端利空释放，暂时观望[10] - 油脂板块中，菜油09高位震荡，加菜籽集中到港库存回升但5 - 6月俄菜油进口有担忧，逢低做多；棕榈09震荡调整，生柴与天气题材利好但4月马棕超预期累库且国内进口窗口打开，逢低做多[10] - 蛋白板块中，豆粕09筑底反弹，大豆进口到港量多但进口成本抬升，偏多操作；菜粕09筑底震荡，近月供应集中释放且进口成本支撑强，逢低做多[10] - 能量及副产品板块中，玉米07小幅调整，受小麦上市和定向稻谷拍卖消息扰动，轻仓短空；淀粉07小幅调整，现货价格稳定，跟随成本区间波动，轻仓短空[10] - 养殖板块中，生猪07底部反弹，饲料价格止跌反弹、行业亏损加剧使去产能预期强化，谨慎看多；鸡蛋06趋势上涨，新开产下降、淘鸡上升，看涨[10] 商品套利 - 跨期套利方面，油料的豆一7 - 9、豆二7 - 9，油脂的豆油9 - 1、菜油9 - 1、棕榈油9 - 1，蛋白的豆粕9 - 1、菜粕9 - 1建议反套；能量及副产品的玉米7 - 9、淀粉7 - 9，养殖的鸡蛋7 - 9建议观望；养殖的生猪7 - 9反套持有[12] - 跨品种套利方面，油脂的09豆油 - 棕油、09豆粕 - 菜粕建议暂时观望；09菜油 - 豆油、09菜油 - 棕油偏空操作；油粕比的09豆类油粕比、05菜系油粕比偏多操作；能量及副产品的07淀粉 - 玉米短线偏多[12] 基差与期现策略 - 油料中，豆一现货价4620，主力合约基差 - 157；豆二现货价3950，主力合约基差275；花生现货价7400，主力合约基差 - 342[13] - 油脂中，豆油现货价8860，主力合约基差119；菜油现货价10300，主力合约基差606；棕榈油现货价9580，主力合约基差15[13] - 蛋白中，豆粕现货价2920，主力合约基差 - 43；菜粕现货价2430，主力合约基差54[13] - 能量及副产品中，玉米现货价2390，主力合约基差27；淀粉现货价2830，主力合约基差144[13] - 养殖中，生猪现货价9.65元/公斤，主力合约基差 - 965；鸡蛋现货价4.27元/斤，主力合约基差836[13] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据方面，展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的到岸升贴水、期货价格、到岸价格、到港完税价等信息[14][15] - 周度数据方面，豆类的大豆港口库存849.75（ - 13.58）、豆粕油厂库存34.10（ - 9.33）、豆油港口库存70.60（ - 2.00），开机率47.00%（2.00%）；菜籽的沿海油厂库存36.40（13.50）、沿海地区菜粕库存0.75（0.32）、华东商业菜油库存35.30（1.50），开机率28.03%（6.39%）；棕榈油库存76（8）；花生库存295665（1360）、花生油库存45240（70），开机率34.58%（ - 3.82%）[16] 饲料 - 日度数据方面，展示了阿根廷、巴西、美湾、美西不同月份进口玉米的CNF、到岸完税成本及对美征收额外关税情况[16] - 周度数据方面，深加工企业玉米消耗量128.71万吨（ - 1.76），库存461.90万吨（ - 22.50）；淀粉企业开机率65.12%（0.43），库存137.80万吨（4.20）；基层农户售粮进度96.00%（1.00）[17] 养殖 - 生猪现货日度数据展示了河南、湖北等地区2026 - 05 - 12和2026 - 05 - 11的价格及涨跌情况[17][18] - 鸡蛋现货日度数据展示了河北、湖北等地区2026 - 05 - 12和2026 - 05 - 11的价格及涨跌情况，还有淘汰鸡现货价格和蔬菜价格指数[18] - 鸡蛋周度重点数据展示了供应端、需求端、利润及相关现货价格等数据的环比和同比变化[19] - 生猪周度重点数据展示了现货价格、养殖成本及利润、出栏体重、屠宰数据等的环比和同比变化[20] 第三部分基本面跟踪图 养殖端（生猪、鸡蛋） - 展示了生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等图表[22][23][24][25][27][28][29] 油脂油料 - 大豆方面，展示了到岸升贴水、大豆进口到岸完税价、全国港口大豆库存量等图表[31][33][36] - 棕榈油方面，展示了马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、豆棕价差、菜棕价差、基差等图表[38][40][41] - 豆油方面，展示了美豆压榨量、美豆油库存、国内大豆油厂开机率、油厂豆油库存量、成交量、价差、基差等图表[45][47][48] 饲料端 - 玉米方面，展示了收盘价、现货价、基差、价差、库存、售粮进度、进口量、深加工企业玉米消耗量和库存、加工利润等图表[52][53][57][58] - 玉米淀粉方面，展示了收盘价、现货价、基差、企业开工率、库存、面粉 - 玉米淀粉、周度毛利等图表[61][62][66] - 菜系方面，展示了菜粕现货行情、进口四级菜油现货价格、基差、库存、压榨量、压榨利润、提货量等图表[69][70][74][76] - 豆粕方面，展示了全国港口大豆库存量、国内主流油厂豆粕库存、基差、价差、油粕比、豆粕 - 菜粕期货和现货价差等图表[78][81][86][91] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 - 展示了豆粕、豆一、菜粕、菜油、豆油、棕榈油的期权波动率，玉米期权的成交量、持仓量及认沽认购比率等图表[93][95][96][97] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、豆一、豆粕、玉米指数、玉米淀粉指数、生猪期货、鸡蛋期货的仓单数量及生猪、鸡蛋指数持仓量等图表[99][101][103][104][105][106]