报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢、铁矿石、焦煤合约价格延续下行，后续看空逻辑清晰，短期缺乏强利好支撑，后续仍以震荡下行、逢高看空钢铁煤为主 [3][4] - 今日各大指数全部再创新高，沪指即将站上4250点，技术上趋势向上不变，继续逢低做多为主 [8] - 黄金后市预计围绕1030附近上下震荡，建议近期以震荡思路对待 [10] - 铁矿因海运费拉升以及资金追逐盘面偏强运行，技术面上在前高附近反复摩擦，以震荡思路看待，关注右侧信号 [13] - 玻璃光伏、汽车玻璃需求稳定，但高库存压制明显，技术面上近期涨跌无序，以震荡思路看待 [15] - 甲醇后续部分企业有恢复预期，加上下游需求偏弱、业者心态偏弱，预计短期价格仍存一定下调空间 [18] - 纸浆现货市场交投略有改善，期货盘面近期呈区间震荡走势 [20] 根据相关目录分别进行总结 钢铁煤期货 - 供给端国内煤矿保供稳价政策持续发力，主产地产能释放、进口煤到港量增加，焦煤供应宽松；钢厂高炉检修范围扩大，成材累库，倒逼原料采购走弱，压减补库需求 [4] - 需求端下游地产复苏不及预期，基建项目开工放缓，制造业用钢需求偏弱，终端刚需难回暖，钢材去库慢，钢厂利润承压，主动控产降原料采购意愿 [4] - 宏观层面国内稳增长政策边际减弱，市场对经济复苏力度预期降温，叠加美联储政策偏紧带来外部压力，大宗商品整体情绪偏弱 [4] - 技术面钢煤合约跌破关键支撑位，空头趋势确立，资金流出多头持仓，下行空间打开 [4] 股指期货 - 今日各大指数全部再创新高，沪指即将站上4250点，技术上趋势向上不变，继续逢低做多为主 [8] 黄金 - 黄金晚间小幅高开后震荡走弱，最低跌至1018，随后再度震荡走高冲至1030上方，全天维持震荡格局，预计后市围绕1030附近上下震荡 [10][11] 铁矿 - 供应维持高位，到港小幅增加；需求端铁水稳定，钢厂检修与复产俱存；港口高库存环比有所下降；受海运费拉升以及资金追逐，盘面偏强运行，技术面上在前高附近反复摩擦，以震荡思路看待，关注右侧信号 [13][14] 玻璃 - 供应端浮法玻璃日熔量持续下降，冷修产能大幅增加；需求端保交楼持续推进拉动刚性需求，但高库存压制明显，技术面上近期涨跌无序，以震荡思路看待 [15][16] 甲醇 - 甲醛等传统下游后续将进入传统需求淡季，影响对甲醇的需求；甲醇价格下调后，关注甲醇制烯烃装置运行情况；后续部分甲醇企业有恢复预期，下游需求偏弱、业者心态偏弱，预计短期价格仍存下调空间 [18] 纸浆 - 纸浆现货市场交投略有改善，浆企装置正常区间排产，国内港口库存量继续承压，港内出货速度一般，下游文化纸出版订单暂未放量，四大原纸毛利润整体低迷，终端市场按需采购，期货盘面近期呈区间震荡走势 [20]