报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 5月12日资金面平稳宽松，债市表现仍强，转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行[1][2] 各部分内容总结 债市要闻 国内要闻 - 国务院国资委研究审议《中央企业“十五五”发展规划纲要》编制工作，推动央企产业体系整体跃升[4] - 《全国人大常委会2026年度立法工作计划》公开，金融领域立法加快，将制定金融法、金融稳定法等[5] - 截至2026年4月末，上交所累计发行科创债1.99万亿元，存量规模达1.78万亿元，正推进“科创债2.0”建设[5] 国际要闻 - 美国4月CPI同比上涨3.8%，创近三年新高，核心CPI涨幅扩大至2.8%，通胀提速主要因伊朗战争推动汽油价格攀升[6] - 美国参议院确认沃什出任美联储理事，最快5月13日完成其担任美联储主席的确认投票，鲍威尔主席任期5月15日届满，市场对今年降息预期大幅收窄[7] 大宗商品 - 5月12日，WTI 6月原油期货收涨4.19%，布伦特7月原油期货收涨3.42%，COMEX 5月黄金期货收跌0.87%，NYMEX 6月天然气期货价格收跌3.31%[8] 资金面 公开市场操作 - 5月12日，央行开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日无逆回购到期，净投放资金5亿元[10] 资金利率 - 5月12日，资金面平稳宽松，DR001上行3.95bp至1.258%，DR007下行3.90bp至1.301%，各质押式回购加权利率、银行同业拆借利率、回购完盘利率有不同变动[11][12] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：5月12日，债市表现仍强，10年期国债活跃券260005收益率下行0.40bp至1.7500%，10年期国开债活跃券250220收益率下行0.75bp至1.8400%[14] - 债券招标情况：多只国开债、农发清发债进行招标，各有不同的期限、发行规模、中标收益率、全场倍数和边际倍数[15] 信用债 - 二级市场成交异动：5月12日，1只产业债“H2万科02”成交价格跌超21%[15] - 信用债事件：花样年集团被责令改正，黔交旅借款逾期，华闻传媒收到重整投资款，龙口龙投评级被撤销，骆驼股份担保贷款逾期，欣捷投资债券摘牌，绿地控股境外债券未付息，天盈投资集团被限制消费，世茂建设新增重大诉讼，旭辉集团子公司债务逾期，长方集团新增逾期债务[16][17] 可转债 - 权益及转债指数：5月12日，A股震荡回调，超4000股收跌，成长板块分化，上证指数、深证成指收跌，创业板指收涨，申万一级行业多数下跌；转债市场主要指数集体跟跌，成交额缩量，个券多数下跌，蒙娜转债等涨超12%，山玻转债等跌逾12%[18][19] - 转债跟踪：5月13日珂玛转债上市；5月12日，小熊转债下修转股价格，伟22转债提议下修，富瀚转债、美锦转债即将触发下修条件，胜蓝转02即将满足提前赎回条件[20] 海外债市 - 美债市场：5月12日，各期限美债收益率普遍上行，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至46bp，5/30年期美债收益率利差保持91bp不变，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持2.47%不变[21][22][23] - 欧债市场：5月12日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国、法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行6bp、7bp、9bp、7bp和10bp[24][25] - 中资美元债每日价格变动：截至5月12日收盘，盈迪半导体等债券有不同幅度涨跌，列出了日变动、信用主体、债券代码、债券余额、到期日、收益率、月变动等信息[26]