市场表现回顾 - 本周（截至2026年5月8日当周）沪深300指数上涨1.3%，机械行业整体上涨5.9%，跑赢大盘 [2] - 本周机械行业内表现靠前的细分板块为激光设备（上涨14.0%）、机器人（上涨11.4%）和机床工具（上涨10.4%），表现靠后的板块为锂电专用设备（上涨0.7%）、半导体设备（上涨0.7%）和轨交设备（上涨1.1%）[2] - 年初至今（截至2026年5月8日），沪深300指数累计上涨5.2%，机械行业累计上涨16.6% [2] - 年初至今机械行业内涨幅靠前的细分板块为激光设备（上涨97.5%）、其他自动化设备（上涨54.9%）和磨具磨料（上涨41.8%），表现靠后的板块为工程机械整机（下跌4.4%）、印刷包装机械（下跌2.6%）和轨交设备（下跌2.4%）[2] 人形机器人行业动态 - 众擎机器人于5月6日完成B+轮融资，此前于4月9日刚完成2亿美元B轮融资，投后估值突破100亿元 [3] - Robo Science、小雨智造、途见科技、福建人形机器人创新中心及西湖机器人等企业近期也完成了新一轮融资 [3] - 特斯拉官方宣布，其第三代人形机器人预计于2026年年中亮相，并于7-8月启动正式投产 [3] - 特斯拉计划在2026年第二季度准备人形机器人首条量产线，第一代产线目标年产能达100万台，并在德州超级工厂准备第二代生产线，以实现1000万台年产能的长期目标 [3] - 随着国内投融资热度持续及特斯拉量产临近，产业链企业或将逐渐确认来自国内外主机厂的订单 [3] 通用设备行业景气度 - 2026年4月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，较前值小幅回落0.1个百分点，连续两个月保持在扩张区间 [4] - 4月PMI分项指数中，生产指数为51.5%、新订单指数为50.6%、新出口订单指数为50.3%、生产活动预期指数为54.5%，均位于扩张区间 [4] - 2026年1-3月，中国制造业营业收入和利润总额分别同比增长5.8%和19.1%，均处于近年来较高水平 [4] - 2026年1-2月，中国金属加工机床新增订单同比增长3.8%，在手订单同比增长7.7% [4] - 2026年1-3月，中国金属切削机床累计产量同比增长3.4%，工业机器人累计产量同比增长33.2%，国内叉车累计销量同比增长10.5% [4] 工程机械销售数据 - 2026年4月，中国挖掘机销量同比增长29.8%，其中国内销量同比增长34.9%，出口销量同比增长23.2% [6] - 2026年1-4月，中国挖掘机累计销量同比增长22.2%，其中国内累计销量同比增长15.0%，出口累计销量同比增长32.5% [6] - 2026年4月，中国装载机销量同比增长32.4%，其中国内销量同比增长17.0%，出口销量同比增长57.4% [6] - 2026年1-4月，中国装载机累计销量同比增长27.3%，其中国内累计销量同比增长14.9%，出口累计销量同比增长43.0% [6] - 4月挖掘机和装载机出口量均创下历史同期新高，海外需求维持高景气 [6] - 国内需求受设备更新、电动化趋势及雅下水电、新藏铁路等项目的新增需求推动而持续复苏 [6] - 海外需求受矿产品价格维持高位（拉动澳洲、南美等地需求）、非洲及印尼等新兴市场需求增长以及企业持续出海等因素驱动 [6] 核心投资观点与建议 - 报告维持机械行业“买入”评级，认为随着政策发力及“反内卷”等措施有望带动制造业盈利能力修复，制造业景气度有望持续回升，从而带动上游机械设备需求好转 [7] - 建议关注机器人板块：特斯拉Optimus Gen-3量产临近，国内产业链企业有望陆续获得订单；数据飞轮效应有望推动技术快速进步，促使人形机器人产销量爆发式增长 [7] - 机器人板块重点关注人形机器人主机厂以及如恒立液压、绿的谐波等核心零部件厂商 [7] - 建议关注通用设备板块：PMI持续扩张，制造业收入和利润快速增长，机床、工业机器人产量及叉车销量等中观数据验证下游需求复苏 [8] - 通用设备板块重点关注机床行业龙头、工业机器人行业龙头以及安徽合力、杭叉集团等 [8] - 建议关注工程机械板块：设备更新与电动化推动国内需求，商品价格高位及新兴市场需求推动海外需求，形成国内外需求共振 [8] - 工程机械板块重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等主机厂及核心零部件厂商 [8]