报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 旺季合约预期较强 6月合约顶部或已现 后续关注7、8月合约 建议投资者把控节奏 紧跟现货 考虑盈亏比 [6][7] - 2026年上半年苏伊士运河复航概率低、超大型集装箱船舶交付压力小、亚洲 - 欧洲需求端月度同比增速较高 使得上半年运力供应压力相对较小 预计EC2606、EC2607、EC2608合约短期走势较强 [7] - 5 - 8月船司会尝试挺价 市场进入旺季挺价阶段 后续关注马士基6月第一周开价及7、8月需求成色 [7] 各目录内容总结 一、期货价格 - 截至2026年5月13日 集运指数欧线期货所有合约持仓36149.00手 单日成交15661.00手 EC2605合约收盘价格1824.50点 EC2606合约收盘价格2566.00点 EC2607合约收盘价格2789.00点 EC2608合约收盘价格2577.50点 EC2609合约收盘价格1897.50点 EC2610合约收盘价格1742.00点 EC2512合约收盘价格2046.00点 [8] 二、现货价格 - Gemini Cooperation：马士基上海 - 鹿特丹WEEK22周报价2184/3255（环比上涨 上海至安特卫普、勒阿弗尔、伦敦口岸港价格与WEEK21周持平为2700美元/FEU）；HPL 5月下半月船期报价介于2800 - 3000美元/FEU 6月上半月船期报价4000美元/FEU [1] - MSC + Premier Alliance：MSC 5月下半月船期报价1760/2940；ONE 5月下半月船期报价介于3041 - 3541美元/FEU 6月上半月船期报价3541美元/FEU；HMM5月下半月船期报价1694/2958；YML 5/23 - 5/31日船期报价3000美元/FEU 其中5/23日船期报价1550/2600 [2] - Ocean Alliance：CMA上海 - 鹿特丹5月下半月船期报价3525美元/FEU 6月上半月船期报价介于4047美元/FEU；EMC 5月下半月船期报价介于2350 - 3260美元/FEU；OOCL 5月下半月船期报价介于2909 - 3258美元/FEU [2] - 5月8日公布的SCFI：上海 - 欧洲航线价格1596美元/TEU 上海 - 美西航线价格2826美元/FEU 上海 - 美东价格3812美元/FEU 5月11日公布的SCFIS：上海 - 欧洲1692.87点 上海 - 美西1837.30点 [8] 三、集装箱船舶运力供应 - 静态供给：截至2026年4月30日 2026年至今交付集装箱船舶58艘 合计交付运力376637TEU 12000 - 16999TEU船舶合计交付13艘 合计19.11万TEU；17000 + TEU以上船舶交付2艘 合计41020TEU [3] - 交付预期：12000 - 16999TEU船舶2026年剩余月份交付57.8万TEU（39艘） 2027年交付94.9万TEU（64艘） 2028年交付134.44万TEU（93艘） 2029年交付54.9万TEU（39艘）；17000 + TEU船舶2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘） 2027年交付88.68万TEU（41艘） 2028年交付165.1万TEU（82艘） 2029年交付156.4万TEU（78艘） 2026年超大型船舶交付压力相对较小 2027 - 2029年17000 + TEU船舶年度交付量均超过40艘 2026年上半年交付17000 + TEU以上船舶仅4艘 [3] - 动态供给：中国 - 欧基港5月份剩余3周月度周均运力31.68万TEU 6月份月度周均运力32.12万TEU（船期暂不完全） 7月份月度周均运力29.69万TEU 6月份共计有5个TBN和1个空班；7月份共计9个TBN [4] 四、供应链 未提及 五、需求及欧洲经济 - 2026年1 - 4月份中国出口欧洲金额合计2000亿美元 累计同比增加19% 亚洲 - 欧洲需求端月度同比增速一直相对较高 大部分月份集装箱贸易量同比增速均在10%以上 [7]