报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 养殖产业链底部逐渐夯实，各品种情况不同，大豆短期宽幅震荡，玉米后续易涨难跌，鸡蛋近月稳中偏强远月供应充足，生猪近月震荡远月有去化预期 [1][2][3][4] 各品种情况总结 大豆 - 东北产区大豆现货报价稳定，贸易商挺价惜售，优质优价突出，主产区天气好播种快 [1] - 周一豆一期货窄幅震荡，多空围绕 4800 元/吨争夺，追涨动力不足 [1] - 省储拍卖预期升温、进口大豆到港压力增加，供给改善限制豆价回升 [1] - 短期大豆进入调整阶段，虽有价格支撑但难打破宽幅震荡格局 [1] 玉米 - 截至 5 月 8 日，北方四港库存合计 334.5 万吨，环比增 3.5 万吨，锦州港库存 132 万吨，周环比增 2.4 万吨，同比减 65.7 万吨 [2] - 当周四港下海量 32.3 万吨，周环比回落 8.8 万吨，南方港口库存同步回落 [2] - 后续有大批量进口谷物到港冲击现货市场，现货抗跌，后续易涨难跌，五月后价格重心震荡上移信号明显 [2] 鸡蛋 - 4 月全国在产蛋鸡存栏量约 12.97 亿只，较上月略减但处近年同期最高位，同比增 3.51% [3] - 2026 年 1 - 3 月鸡苗补栏量回升，5 - 7 月新开产蛋鸡将进入产蛋高峰，新增供给加剧远期供应压力 [3] - 近月蛋鸡存栏去化，5 月产能阶段性增加，近月合约稳中偏强，但难趋势性上涨，三季度供应充足，远月估价不高，连续上涨后注意短期调整风险 [3] 生猪 - 从 10 个月前能繁母猪存栏量和 5 - 6 个月前新生仔猪量看，5 月生猪理论出栏量减少 [3][4] - 4 月 200 余家养殖企业出栏计划完成率 101.57%，5 月出栏计划环比减 3.72%，供应或减少利多价格 [4] - 5 月终端需求有限，屠宰企业冻品入库需求减少，屠宰量或微幅减少，利空价格 [4] - 政策管控加码，远月有去化预期，四月份可繁母猪去化且小幅加速支撑远月价格，近月供应压力大，价格上涨动力匮乏，保持震荡 [4]