量化模型与构建方式 1. 模型名称：封板率模型[16] 模型构建思路：通过计算股票在交易日内最高价涨停且收盘仍维持涨停的比例，来衡量市场涨停板的封板强度和市场情绪[16] 模型具体构建过程： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[16] 2. 在目标交易日，识别出盘中最高价达到涨停价的股票集合 3. 在上述股票集合中，进一步筛选出收盘价仍为涨停价的股票 4. 计算封板率，公式为： $封板率=最高价涨停且收盘涨停的股票数/最高价涨停的股票数$[16] 2. 模型名称：连板率模型[16] 模型构建思路：通过计算连续两个交易日收盘涨停的股票比例，来衡量市场涨停板的延续性和短线炒作热度[16] 模型具体构建过程： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[16] 2. 在目标交易日，识别出昨日（T-1日）收盘涨停的股票集合 3. 在上述股票集合中，进一步筛选出今日（T日）收盘也涨停的股票 4. 计算连板率，公式为： $连板率=连续两日收盘涨停的股票数/昨日收盘涨停的股票数$[16] 3. 模型名称：大宗交易折价率模型[25] 模型构建思路：通过计算大宗交易成交价相对于当日市价的折价幅度，来反映大资金的交易情绪和偏好[25] 模型具体构建过程： 1. 获取目标交易日所有大宗交易的成交总金额[25] 2. 获取上述大宗交易对应份额的当日总市值（按当日市价计算） 3. 计算折价率，公式为： $折价率=大宗交易总成交金额/当日成交份额的总市值-1$[25] 4. 模型名称：股指期货年化贴水率模型[27] 模型构建思路：通过计算股指期货主力合约价格相对于现货指数的年化基差，来衡量市场对未来走势的预期、对冲成本以及市场情绪[27] 模型具体构建过程： 1. 计算基差：基差 = 期货价格 - 现货指数价格[27] 2. 计算年化贴水率，公式为： $年化贴水率=基差/指数价格*(250/合约剩余交易日数)$[27] 其中，基差为负值表示贴水，正值表示升水。该公式将基差进行年化处理，便于不同期限合约间的比较。 模型的回测效果 1. 封板率模型，20260514当日封板率62%，较前日下降20%[16] 2. 连板率模型，20260514当日连板率19%，较前日下降15%[16] 3. 大宗交易折价率模型，近半年以来平均折价率7.30%，20260513当日折价率8.40%[25] 4. 股指期货年化贴水率模型（上证50），近一年以来年化贴水率中位数1.39%，20260514当日年化贴水率3.84%，处于近一年来34%分位点[27] 5. 股指期货年化贴水率模型（沪深300），近一年以来年化贴水率中位数4.85%，20260514当日年化贴水率5.91%，处于近一年来41%分位点[27] 6. 股指期货年化贴水率模型（中证500），近一年以来年化贴水率中位数10.16%，20260514当日年化贴水率6.89%，处于近一年来74%分位点[27] 7. 股指期货年化贴水率模型（中证1000），近一年以来年化贴水率中位数12.64%，20260514当日年化贴水率9.74%，处于近一年来74%分位点[27]