报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 因地缘缓和及碳四市场疲软盘面下跌 内盘醚后碳四后续或偏弱震荡 外盘FEI呈深度Back结构 地缘风险大 建议观望为主[1] 根据相关目录分别进行总结 日度行情 - 5月15日消息 山东民用市场主流走稳重心微幅下移 供需偏紧和下游走势偏弱博弈 短线或暂稳观望 醚后市场主流下跌 成交氛围欠佳 需求和原油疲软 厂家让利 预计今日低位回稳 高位补跌[1] - 以防长或对伊朗再次行动 黎巴嫩与以色列第三轮谈判气氛“不乐观” 无重大突破 美国中央司令部称针对伊朗行动符合武装冲突法 处于停火状态[1] 周度观点 - 盘面下跌 05基差 -339（-824） 5 - 6月差180（-11） 6 - 7月差159（-17） 最便宜交割品中 山东醚后5350（-740） 山东民用6200（-70） 华东民用6384（-306） 华南民用6950（-195）[1] - FEI月差50美金（-28） 北亚油气比价走强 内外5月PG - FEI至146.5（+77） 6月至174.5（+55） 7月至165.8（+37.9） FEI - MB至281（-89）[1] - 华南CP丙烷到岸贴水228（-129） AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别93（-49）、140.7（-120）、220（-20） 美至北亚运费200（+10） FEI - MOPJ最新 - 110.6（-6.6）[1] - 中国PDH制丙烯现货利润 - 1484（-950） 港口库存215.7万吨（-1.94%） 到港量33.4万吨（-19.9%） 工厂库容率26.20%（+0.29pct） 外放50.45万吨（-0.34%）[1] - PDH开工55.14%（-1.95pct） 中景石化二期、青岛金能二期、东华茂名、泉州国亨陆续停工 MTBE开工率59.62%（-3.89pct） 出口订单1万吨（+1）[1] - 受原料成本和下游需求压制 行业利润下滑 烷基化油产能利用率下滑至26.6%（-10.4pct）[1]