报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘局势不明朗，盘面震荡运行，国际油价与PG盘面反弹后进入震荡态势，短期方向指引较不明朗，LPG供应端支撑偏强，到岸成本维持高位，但美国出口的增长与需求端的负反馈限制了市场的向上弹性 [1] - 单边策略短期震荡偏强，需关注伊朗局势走向，跨期、跨品种、期现、期权策略暂无 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 5月14日各地区价格：山东市场6500 - 6600，华北市场6400 - 6520，华东市场7000 - 7320，沿江市场6750 - 6990，西北市场6150 - 6500，华南市场7250 - 7350 [1] - 2026年6月上半月中国华东、华南冷冻货到岸价格：丙烷1001美元/吨，跌12美元/吨，折合人民币7538元/吨，跌94元/吨；丁烷1051美元/吨，跌12美元/吨，折合人民币7914元/吨，跌94元/吨 [1] - 国内液化气现货价格整体波动幅度有限，山东民用液化气与醚后碳四主流成交价格下调，民用气下游需求平稳，市场交投氛围尚可，醚后碳四下游需求欠佳，业者入市积极性不高，市场活跃度一般 [1] 策略 - 单边策略短期震荡偏强，关注伊朗局势走向，跨期、跨品种、期现、期权策略暂无 [2] 图表 - 包含山东、华东、华南、华北、东北、沿江民用液化气现货价格，山东、华东、华北、东北、沿江、西北醚后碳四现货价格，PG期货主力合约、指数、近月合约收盘价，PG期货近月月差，PG期货主力合约、总成交持仓量等图表 [3]