国债日报 | 2026-05-15 国债长端回落 市场分析 宏观面 （1）宏观事件： 事件1：4 月政治局会议指出，财政政策优化支出结构、货币政策增强前瞻性灵活性针对性。货币政策层面， 2026 年1 月 19 日央行下调再贷款、再贴现等一篮子利率 0.25 个百分点；财政政策层面， 2026 年政府工作报告提出 赤字率拟按 4% 左右安排，赤字规模 5.89 万亿元。一般公共预算支出规模将首次达到 30 万亿元、比上年增加约 1.27 万亿元。拟发行超长期特别国债 1.3 万亿元。 事件2：5月14日晚，国家主席习近平在北京人民大会堂举行宴会，欢迎美国总统特朗普访华。 （2）通胀：4月CPI 同比上升 1.2%，PPI同比大幅扩张至 2.8%。 资金面 （3）财政：一季度财政实现良好开局，一般公共预算收入同比增长2.4%、支出同比增长2.6%，财政支出靠前发力， 进度近五年最快。结构上，资产税强于生产消费税，证券交易印花税增长78.1%，环境保护税增长21%，个人所得 税增长10.5%，资源税增长5.9%；企业相关的增值税增长4.9%，个人相关的消费税回落4.5%，契税回落16.2%；政 府性基金收入受土地 ...