投资评级 - 投资评级为“买入”，并维持该评级 [8] 核心观点与业绩表现 - 2026年第一季度，公司实现营业收入5.86亿元，同比增长8.04%；实现归母净利润0.27亿元，同比增长17.86%；实现扣非归母净利润0.24亿元，同比增长16.11% [6] - 尽管2026年第一季度中国汽车行业整体承压，产销量同比分别下降5.7%和5.6%，新能源汽车产销量同比分别下降6.3%和3.7%，但公司凭借在汽车底盘领域的深厚积累，经营保持稳健 [12] - 公司在国内乘用车转向器齿条及减振器活塞杆细分市场连续多年保持主导地位，空调压缩机产品长期领先，为主流商用车及新能源汽车主机厂配套 [2][12] - 公司盈利能力表现稳定，2026年第一季度销售毛利率为18.84%，同比提升0.67个百分点；销售净利率为4.73%，同比提升0.42个百分点 [12] - 公司期间费用率为12.89%，同比上升0.46个百分点，其中销售、财务、研发费用率分别同比上升0.43、0.64、0.31个百分点，管理费用率同比下降0.92个百分点 [12] 业务发展与新增长点 - 公司卡位核心人形机器人供应链，其微型丝杠、关节丝杠产品已进入头部客户供应链，随着海外头部企业持续推进新版本研发及人形机器人量产化进程，有望为公司贡献持续业绩 [2][12] - 公司稳步推进各业务线产能建设，包括双齿成品齿条、CDC活塞杆、后轮转向连接杆、喷油器体NHB、IPB智能集成制动组件等项目产线投资建设 [12] - 为满足丝杠业务发展需要，公司持续推进江苏昆山及泰国丝杠生产基地建设，其中江苏昆山项目工厂主体工程施工完毕，泰国项目已完成境外投资备案并有序施工 [12] 财务预测与估值 - 预计公司2026年、2027年归母净利润分别为1.52亿元、1.86亿元 [12] - 基于预测，公司2026年、2027年对应的市盈率（PE）分别为105倍、86倍 [12] - 根据财务报表预测，公司2026年预计营业总收入为26.44亿元，2027年为29.67亿元 [18] - 预计每股收益（EPS）2026年为0.44元，2027年为0.54元 [18]