报告行业投资评级 - 行业评级: 看好(维持) [1] 报告核心观点 - 本周行业主线继续围绕 Agent 商业化、企业级交付、端侧入口和算力投入展开，行业从模型能力验证延续向真实工作流、渠道体系和收入规模验证转变 [1] 行业主线总结 - 国内MaaS商业化和算力投入进入规模验证阶段：阿里云智能集团截止2026年3月31日季度，AI相关产品收入达89.71亿元，ARR突破358亿元，百炼平台客户数同比增长8倍，2026年5、6月API token需求较去年11至12月增长10倍以上；字节跳动预计今年资本开支超过2000亿元，阿里CEO表示未来AI资本开支将远超3800亿元 [1] - Agent产品从功能迭代进一步走向套餐化、额度化和工作流管理：Anthropic提高Claude Code每周限额，并新增Agent SDK与Claude Code程序化调用专用额度；字节跳动发布Agent Plan，以统一AFP燃料值覆盖Coding、Agent、多模态模型及第三方模型；MiniMax合并TokenPlan与Agent Plan；Kimi发布Web Bridge使Agent可直接操作网页 [1] - 企业级部署和行业场景交付持续加强：Anthropic推出Claude for Small Business、Claude for Legal，并使Claude Platform on AWS全面可用；OpenAI成立Deployment Company，并同意收购Tomoro；Anthropic与盖茨基金会达成四年2亿美元合作，覆盖全球健康、生命科学、教育和经济流动性等场景 [1] - 端侧入口和多模态交互继续成为模型能力外溢的重要方向：Google发布Magic Pointer、Googlebook，并计划将Gemini Intelligence引入Android；Gemini Omni曝光，显示原生视频模型或进一步强化实时编辑和全模态能力；千问与淘宝打通，并升级AI眼镜S1，将购物、本地生活、支付和出行等能力嵌入AI助手和硬件入口 [1] 国内厂商动态总结 - 字节跳动：发布业界首个Agent套餐包Agent Plan，提供￥40/月￥1000/月四档订阅方案；预计今年资本支出将超2000亿元，较此前初步计划增加25% [1][2] - 通义(阿里)：云智能集团AI相关产品收入89.71亿元，ARR突破358亿元；含“百炼”平台MaaS在内的AI模型与应用服务ARR已破80亿元，年底或将破300亿元；百炼平台客户数量同比增长8倍；今年5、6月份百炼MaaS平台的API token需求已增长10倍以上；千问与淘宝打通；阿里CEO称未来AI资本开支将远超3800亿元；千问AI眼镜S1升级 [2] - Kimi：发布浏览器扩展Kimi Web Bridge，使Agent可像人一样与网站互动 [2] - Minimax：Agent升级并即将开源核心功能；合并TokenPlan和Agent Plan [2] - 智谱：本周暂无重要变化 [2] 海外厂商动态总结 - Anthropic：Claude Code的每周限额将提高50%；新增程序化调用专用额度，每月信用额度20美元200美元不等；与盖茨基金会宣布四年2亿美元合作；发布Claude for Small Business；Claude Platform on AWS全面可用 [2] - OpenAI：推出Opus 4.7 Fast模式，速度提升2.5倍，价格为$30/150 per 1M input/output；发布Claude for Legal；Claude Code上线Agent View；Codex周下载量8610万次(Claude Code的12倍)，周环比增长1397%；Codex进入ChatGPT移动app预览版；推出Codex企业迁移优惠；推出Daybreak；成立OpenAI Deployment Company，启动时拥有超过40亿美元的初始投资；同意收购Tomoro [3][4] - Gemini(Google)：Isomorphic Labs完成21亿美元(约合143亿元人民币)B轮融资；正与SpaceX等就Project Suncatcher项目进行接触，计划最早于2027年初发射两颗原型卫星；全新原生视频模型Gemini Omni曝光；发布“魔法指针”(Magic Pointer)功能；发布Googlebook；Android引入Gemini Intelligence [4]