行业投资评级 - 看好(维持) [1] 报告核心观点 - 行业从模型能力验证延续向真实工作流、渠道体系和收入规模验证转变，主线围绕Agent商业化、企业级交付、端侧入口和算力投入展开 [1] 行业主线与趋势 - MaaS商业化和算力投入进入规模验证阶段：阿里云智能集团AI相关产品收入达89.71亿元，ARR突破358亿元，百炼平台客户数同比增长8倍，2026年5、6月API token需求较去年11至12月增长10倍以上；字节跳动预计今年资本开支超过2000亿元，阿里CEO表示未来AI资本开支将远超3800亿元 [1] - Agent产品从功能迭代走向套餐化、额度化和工作流管理：Anthropic提高Claude Code每周限额并新增Agent SDK专用额度；OpenAI将Codex接入ChatGPT移动端；字节跳动发布统一AFP燃料值计费的Agent Plan；MiniMax合并TokenPlan与Agent Plan；Kimi发布Web Bridge使Agent可直接操作网页 [1] - 企业级部署和行业场景交付持续加强：Anthropic推出Claude for Small Business、Claude for Legal及Claude Platform on AWS；OpenAI成立Deployment Company并同意收购Tomoro以增强企业落地工程能力；Anthropic与盖茨基金会达成四年2亿美元合作 [1] - 端侧入口和多模态交互成为模型能力外溢重要方向：Google发布Magic Pointer、Googlebook并计划将Gemini Intelligence引入Android；Gemini Omni原生视频模型曝光；千问与淘宝打通并升级AI眼镜S1，嵌入购物、本地生活等能力 [1] 国内厂商动态 - 字节跳动 - 发布业界首个Agent套餐包Agent Plan，整合豆包全模态模型与GLM、Kimi等第三方模型，提供￥40/月￥1000/月四档订阅方案，创新统一计费单位AFP燃料值 [1] - 预计今年资本支出将超2000亿元，较此前初步计划增加25% [2] - 通义（阿里） - 云智能集团AI相关产品收入89.71亿元，ARR突破358亿元，未来一年内AI占比将突破50% [2] - 含“百炼”平台MaaS在内的AI模型与应用服务ARR已破80亿元，年底或将破300亿元 [2] - 2026年3月，百炼平台客户数量同比增长8倍；30家以上车企及自驾公司正基于平头哥真武PPU开展智驾研发 [2] - 今年5、6月份百炼MaaS平台的API token需求已增长10倍以上（对比去年11、12月份） [2] - 千问与淘宝打通，可通过App完成商品挑选、对比及下单购买；淘宝上线“千问AI购物助手” [2] - 阿里CEO称未来AI资本开支将远超3800亿元，可能以销售平头哥AI服务器方式与合作伙伴共建数据中心 [2] - 千问AI眼镜S1升级，行业首创空间3D显示、AI克隆同声传译，深度融合高德打车、支付宝缴费等能力 [2] - Kimi - 发布浏览器扩展Kimi Web Bridge，使Agent可像人一样与网站互动，完成搜索、点击等任务 [2] - Minimax - Agent升级并即将开源核心功能，包括可并行协作的多Agent团队功能、个人AI助手Mavis等 [2] - 合并TokenPlan和Agent Plan，将CLI、API、Agent和多模态模型统一包含在一个套餐中 [2] - 智谱 - 本周暂无重要变化 [2] 海外厂商动态 - Anthropic - Claude Code的每周限额将提高50%，与上周宣布的限额提高一倍叠加生效 [2] - 新增程序化调用专用额度，专用于Agent SDK与Claude Code调用，每月信用额度20美元200美元不等 [2] - 与盖茨基金会宣布四年2亿美元合作，面向全球健康、生命科学、教育等项目 [2] - 发布Claude for Small Business，将Claude接入QuickBooks、Google Workspace等小企业常用工具，并提供15个ready-to-run代理工作流 [2] - Claude Platform on AWS全面可用，开发者可通过AWS身份验证、计费访问全部功能 [2] - OpenAI - 推出Opus 4.7 Fast模式，成为Claude code快速模式的默认模型，速度提升2.5倍，价格为$30 / 150 per 1M input/output [3] - 发布Claude for Legal，包含12个法律岗位插件及20多个MCP连接器开源 [3] - Claude Code上线Agent View，统一管理所有AI编程会话 [3] - Codex周下载量8610万次（Claude Code的12倍），周环比增长1397% [3] - Codex进入ChatGPT移动app预览版，支持移动端查看线程、审批等功能 [3] - 推出Codex企业迁移优惠，30天内切换可享2个月免费使用权 [3] - 推出Daybreak，面向网络防御者的前沿AI [3] - 成立OpenAI Deployment Company，启动时拥有超过40亿美元的初始投资 [3] - 同意收购Tomoro，一家应用型AI咨询和工程公司，将使约150名部署工程师加入 [3] - Gemini（Google） - Isomorphic Labs完成21亿美元B轮融资，创AI制药领域单笔融资纪录 [4] - 正与SpaceX等火箭发射公司就Project Suncatcher项目接触，目标在地球轨道构建AI算力网络，计划最早于2027年初发射两颗原型卫星 [4] - 全新原生视频模型Gemini Omni曝光，具备实时编辑能力，支持一键去水印、物体替换等 [4] - Google发布“魔法指针”(Magic Pointer)功能，将AI能力直接绑定鼠标光标 [4] - 发布Googlebook，融合Android、Google Play与ChromeOS能力，围绕Gemini Intelligence设计，秋季上市 [4] - Android引入Gemini Intelligence，将于今年夏季开始逐步推出，覆盖多步任务自动化、Chrome摘要等功能 [4]