量化模型与构建方式 1. 模型/因子名称：公募指数增强基金等权组合模型[19][20][22][26] * 模型/因子构建思路：构建一个由特定类型的公募指数增强基金组成的等权重投资组合，以观察该类基金的整体表现趋势[19][20][22][26]。 * 模型/因子具体构建过程： 1. 基金筛选：根据Wind投资类型二级分类，选取“指数增强型”基金[28]。 2. 指数分类：根据基金跟踪的标的指数，将基金进一步细分为沪深300指增、中证A500指增、中证500指增、中证1000指增等类别[19][28]。 3. 成立时间过滤：仅纳入在组合再平衡时点已成立满2个月的基金[21][28][29]。 4. 组合构建：对满足条件的基金进行等权重配置[21]。 5. 再平衡：采用月度再平衡策略[21]。 2. 模型/因子名称：公募主动量化产品等权组合模型[8][22][25] * 模型/因子构建思路：构建一个由公募主动量化基金组成的等权重投资组合，以跟踪此类产品的整体绝对收益走势[8][22][25]。 * 模型/因子具体构建过程： 1. 基金筛选：根据投资名称、投资目标、基金经理、招股说明书的投资策略、股票仓位等，从Wind投资类型为普通股票型、偏股混合型、灵活配置型的基金中定义出主动量化基金[28]。 2. 成立时间过滤：仅纳入在组合再平衡时点已成立满2个月的基金[21][28][29]。 3. 组合构建：对满足条件的基金进行等权重配置[21]。 4. 再平衡：采用月度再平衡策略[21]。 3. 模型/因子名称：公募市场中性产品等权组合模型[8][22][24] * 模型/因子构建思路：构建一个由公募股票市场中性策略基金组成的等权重投资组合，以观察其绝对收益表现[8][22][24]。 * 模型/因子具体构建过程： 1. 基金筛选：选取Wind投资类型二级分类为“股票多空”的基金，定义为股票市场中性策略基金[28]。 2. 成立时间过滤：仅纳入在组合再平衡时点已成立满2个月的基金[21][28][29]。 3. 组合构建：对满足条件的基金进行等权重配置[21]。 4. 再平衡：采用月度再平衡策略[21]。 4. 模型/因子名称：公募量化固收+等权组合模型[11] * 模型/因子构建思路：构建一个由公募量化固收+基金组成的等权重投资组合，以观察此类产品的收益分布[11]。 * 模型/因子具体构建过程： 1. 基金筛选：根据投资名称、投资目标、基金经理、招股说明书的投资策略、股票仓位等，从Wind投资类型为偏债混合型、一级债基、二级债基和灵活配置型的基金中定义出量化固收+基金[28]。 2. 成立时间过滤：仅统计在区间起始日成立满2个月的基金[10]。 3. 组合构建：对满足条件的基金进行等权重配置。 5. 模型/因子名称：基金超额收益/绝对收益计算模型[28][29] * 模型/因子构建思路：计算公募基金相对于其业绩比较基准的超额收益或其自身的绝对收益，用于业绩评估[28][29]。 * 模型/因子具体构建过程： 1. 数据频率：采用日频数据进行计算[28]。 2. 年化处理：年化计算采用242个交易日，并使用几何年化方法[28]。 3. 超额收益计算（针对指数增强基金）： * 比较基准：产品所跟踪的标的指数对应的全收益指数[29]。 * 计算公式：基金日收益率 - 基准指数日收益率，再累计计算不同时间区间的超额收益。 4. 绝对收益计算（针对主动量化、市场中性等产品）：直接计算基金净值增长率。 模型/因子的回测效果 1. 沪深300指增等权组合模型 * 今年以来累计超额净值：从1.00增长至约1.02（截至2026/5/15）[20] * 近两年累计超额净值：从约0.95增长至约1.55（截至2026/5/15）[23][26] 2. 中证A500指增等权组合模型 * 今年以来累计超额净值：从1.00增长至约1.01（截至2026/5/15）[20] 3. 中证500指增等权组合模型 * 今年以来累计超额净值：从1.00下降至约0.99（截至2026/5/15）[20] * 近两年累计超额净值：从约0.95增长至约1.45（截至2026/5/15）[23][26] 4. 中证1000指增等权组合模型 * 今年以来累计超额净值：从1.00增长至约1.03（截至2026/5/15）[20] * 近两年累计超额净值：从约0.95增长至约1.65（截至2026/5/15）[23][26] 5. 公募主动量化产品等权组合模型 * 今年以来累计净值：从1.00增长至约1.15（截至2026/5/15）[25] * 近两年累计净值：从1.00增长至约1.10（截至2026/5/15）[22][27] 6. 公募市场中性产品等权组合模型 * 今年以来累计净值：从1.00增长至约1.01（截至2026/5/15）[22] * 近两年累计净值：从1.00增长至约1.01（截至2026/5/15）[24][27]