报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 电力设备新能源板块2026年以来累计上涨14.5%，但近期（5月11日-15日）下跌1.0% [12] - 细分板块中，光伏设备（申万）下跌0.10%，风电设备（申万）下跌3.07%，电池（申万）下跌3.71%，电网设备（申万）下跌0.55% [14][15] - 报告看好风电、储能、钠离子电池等领域的增长机会，并关注光伏产业链价格变化 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 二、本周核心观点 2.1 新能源发电 2.1.1 风电&电网 - 英国海上风电储备总容量达93GW，2025年海上风电占英国发电总量的19%，发电量达52TWh [16] - 预计到2030年，英国海上风电行业将创造9.4万个就业岗位（目前约4万个），并在未来十年为英国经济贡献182亿英镑 [16] - AR8预计将于2027年授予约6GW或更多的新海上风电项目，AR8预计2026年7月20日启动，相比去年提前18天 [16][17] - 关注欧洲海风单桩产能紧张及国内企业出海，如大金重工、天顺风能、海力风电 [1][20] - 关注海缆高压、柔直技术渗透率提升，如东方电缆、中天科技、亨通光电 [1][20] - 关注风机零部件，如金雷股份、德力佳、威力传动、新强联 [1] - 看好2026年双海&国内盈利提升共振，关注风机主机厂商如运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能 [1][20] - 国内外算力需求增长，建议关注相关电气设备公司，如金盘科技、伊戈尔、四方股份等 [1] - 特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新 [1] 2.1.2 氢能&储能 氢能 - 中车株洲所交付全球首个液态阳光项目，提供12台套1200 Nm³/h碱性电解槽，直流能耗低至4.2kWh/Nm³ [2][18] - 建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能，以及氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份 [2][18] 储能 - 2026年4月国内新型储能新增装机总规模为4.97GW/13.14GWh，同比增长42%/46% [2][19] - 分省份看，新疆新增装机2.05GWh，容量占比15.6%，排名第一 [2][19] - 区域布局方面，西北地区新增装机功率占比25.45%；应用场景方面，电网侧新增装机8.38GWh，容量占比63.76% [2][19] - 建议关注国内外增速确定性高的大储方向，如阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升 [2][19] 2.1.3 光伏 - 上游价格维持稳定：n型复投料成交均价为3.53万元/吨，环比持平；n型颗粒硅成交均价为3.43万元/吨，环比持平 [21] - 电池片价格酝酿涨势：N型电池片183N、210RN本周均价分别维持在每瓦0.325、0.33元，210N则上升至每瓦0.335元 [4][22] - 组件价格方面：中国区集中式项目价格本周上涨一分至每瓦0.72元，但后续价格仍悲观看待；分布式价格下降一分至每瓦0.77元；总体均价下降至每瓦0.75元 [4][22] - 目前TOPCon组件实际交付价格：集中式落在每瓦0.68-0.75元；分布式落在每瓦0.73-0.82元；海外TOPCon组件均价维持每瓦0.115美元 [4][22][23] - 核心关注方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，如隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能；2）新技术带来的成长性机会，如迈为股份、爱旭股份、聚和材料；3）钙钛矿GW级布局产业化机会，如金晶科技、万润股份、捷佳伟创等；4）太空光伏及北美光伏产业链机会，如拉普拉斯、连城数控、奥特维等 [23] 2.2 新能源车 - 美国ESS Tech Inc与Alsym Energy签署8.5GWh钠离子电池和组件合作意向，预计今年Q3启动交付 [3][24] - 2026年Q1全球钠离子电池出货量达3.6GWh，同比增长150% [3][24] - 下游应用市场包括储能、动力、低速电动车、启停，其中储能为第一增长引擎（宁德时代与海博思创签订3年60GWh订单） [3][24] - 起点钠电预计2026年钠电池出货将达26.8GWh，同比增长198% [3][24] - 建议关注材料端万顺新材、鼎胜新材、中科电气、容百科技，电池端宁德时代、维科技术、传艺科技 [3][24] - 建议关注后续表现良好的板块和个股，包括电池（宁德时代、鹏辉能源等）、铁锂正极（龙蟠科技、湖南裕能等）、隔膜（恩捷股份、星源材质等）、铜箔（嘉元科技、诺德股份等）、电解液（多氟多、天赐材料等） [25][26] 三、光伏产业链价格动态 - 根据截至2026年5月13日的报价，多晶硅致密料价格区间为32-36元/千克，均价35.5元/千克 [28] - 单晶N型硅片（182-183.75mm/130μm）人民币均价为0.900元/片 [28] - TOPCon电池片（182-183.75mm/25.3%+）人民币价格区间为0.320-0.330元/瓦，均价0.325元/瓦 [28] - 182*182-210mm单晶TOPCon组件人民币均价为0.750元/瓦，较上周下跌0.8% [28] 四、一周重要新闻 4.1 新闻概览 / 4.2 行业资讯 - 新能源汽车：亿纬锂能与印度企业签署8GWh储能订单，未来五年潜在合作规模达60GWh [31]；比亚迪与神州租车签署10万台采购框架协议 [31]；宁德时代盐城基地一期项目环评获受理，年产能约25GWh [32]；海辰储能重庆基地2号工厂预计9月投产，年产能56GWh [32]；锂源科技年产24万吨磷酸铁锂项目获批 [32]；贵州裕能拟建年产25万吨磷酸铁锂生产线 [32] - 风电：内蒙古公示2025年第一批950MW风电项目，涉及华润、中车株洲所等 [34]；特变电工预中标河北沧州250MW风电项目 [34]；正泰新能源预中标甘肃300MW风电项目 [34]；江苏600MW海上风电项目风电机组（含塔筒）采购，远景能源预中标，单价3280元/kW [35] - 储能：楚能与中车株洲所等五家企业签约，累计订单达50GWh [35]；河北100MW/200MWh独立储能项目EPC候选人公示，单价0.78690.8048元/Wh [36]；山西原平市500MW/1000MWh新型储能（一期）EPC开标，单价0.956-1.038元/Wh [37]；山西昔阳300MW/600MWh独立储能EPC候选人公示，单价0.96671.195元/Wh [37] - 光伏：中煤161MW渔光互补EPC项目，中国电建江西院以2.25元/瓦预中标 [38]；甘肃2027上半年机制电价竞价结果出炉，光伏0.2447元/度、风电0.244元/度，较2026年上涨约25% [39]；京能、国能内蒙1.5GW风光大基地项目获批，总投资87.4亿元 [40]；云南能投70MW光伏EPC项目，中国电建昆明院以2.52元/瓦拟中标 [42] 4.3 公司新闻 - 新能源汽车：恩捷股份拟在自贡投资40亿元建设年产50亿平方米锂电池隔离膜项目 [43]；元琛科技在淮南设立全资子公司，注册资本2000万元 [43]；多氟多受让阳泉嘉盛基金89.5522%份额，交易对价1.03亿元 [43]；万顺新材设立两家孙公司，主营钠离子电池用箔材，注册资本合计3亿元 [43] - 风电：大金重工与希腊船东签署2艘散货船建造合同，总金额约1.53亿美元 [44]；亨通光电控股股东质押400万股 [45]；远东股份子公司获得政府补助700.11万元 [45]；长盛轴承子公司拟投资约2.3亿元建设项目 [45] - 储能：禾望电气部分董事、高管计划减持公司股份 [45]；宁水集团股东拟减持600万股，占公司总股本3% [46]；美锦能源第一大股东解除并重新质押1.72亿股，占公司总股本3.91% [46] - 光伏：博威合金拟向INOX SOLAR AMERICAS出售美国太阳能电池资产，基准收购价款4.13亿美元 [46]；晶澳科技拟参与设立不超过10亿元的产业投资基金，认缴不超过3亿元 [46]；广信材料子公司年产2万吨涂料项目获试生产许可 [48]；宇晶股份控股股东解除质押785万股，占公司总股本3.82% [48]