核心观点 - 市场情绪指标数值为4.55，较上周五的3.85有所上升，周内延续上行态势，模型观点偏多，当前市场情绪已处于相对高位 [1][7] - 行业间交易波动率自5月14日起转为偏空，显示交易端活跃度边际降温，市场轮动强度减弱，交易主线可能由高切换状态趋于收敛 [1][11] - 当前模型整体提示小盘与成长风格占优信号，其中小盘风格信号强度中等但未来存在减弱可能，成长风格信号强度较弱但未来存在加强可能 [1][52] 情绪模型观点：情绪延续上行，交易端边际降温 - 截至5月15日，市场情绪结构指标（20日均线）数值为4.55，较上周五的3.85上升，周内延续上行，模型观点偏多 [7] - 本周情绪指数综合得分均值较上周继续抬升，市场情绪修复延续，风险偏好进一步改善 [7] - 行业间交易波动率在周初维持中性，但自5月14日起转为偏空（得分由0转为-1），显示行业间资金快速切换的活跃度下降，市场轮动强度减弱 [11][13] - 本周全A成交额环比上升6.58%，平均日成交额为33,715.44亿元，市场成交活跃度上升 [1][12] - 价量一致性指标本周快速回落，量价配合信号较前期有所降温，资金关注度对市场上涨的支撑力度减弱 [12][15] - 科创50相对万得全A成交占比本周继续上升，成长板块交易热度延续修复，指标已接近上轨附近 [12][20] - 行业涨跌趋势性指标本周短暂回正后再次回落，行业层面的趋势共识仍然偏弱，市场主线不够清晰 [12][27] - 融资余额占比本周依旧小幅下行，但仍处于2023年以来的相对高位，杠杆资金参与度仍然较高 [12][31] - RSI指标在上周快速上行至高位后本周转为震荡，短期价格动能仍维持偏强，但进一步上冲力度有所放缓 [12][32][35] - 主力资金流入力量指标本周高位回落，资金面偏多信号有所降温，大资金流入动能边际减弱 [12][38] 其他择时模型观点：国防军工短期得分上升幅度领先，成长风格与小盘风格占优 - 根据均线排列模型，截至2026/5/15，行业短期得分排名前列的为：通信（96.61分）、电子（93.22分）、电力设备、公用事业和家用电器 [1][42] - 短期得分上升幅度靠前的行业为：国防军工、家用电器、轻工制造、计算机和公用事业，上涨趋势有待进一步关注 [1][42] - 国防军工行业短期得分为55.93，较上期45.76显著上升，短期观点为“多” [43] - 截至2026年5月15日，平均交易拥挤度最高的行业分别为：电子（0.927）、综合（0.923）、家用电器（0.893）、房地产（0.890）和食品饮料（0.890） [45][46][48] - 平均交易拥挤度最低的行业分别为：钢铁（0.030）、石油石化（0.040）、农林牧渔（0.103）、电力设备（0.197）和煤炭（0.200） [45][46][48] - 本周行业拥挤度与周内涨跌幅相关系数为0.32，较上周略有下降 [1][48] - 电子和通信板块拥挤度较高且涨幅较大，短期仍有上冲惯性但需警惕高位回调压力 [1][48] - 综合行业拥挤度较高但涨跌幅排名靠后，若有资金面进一步催化或仍具备上涨潜力 [1][48] - 有色金属和钢铁行业拥挤度较低且收益回调明显，资金压力小，中长期或仍具备配置价值 [1][48] - RSI风格择时模型提示小盘风格占优，信号提示强度中等，但5日RSI（22.99）相对20日RSI（58.51）表现出下降趋势（差异为-60.70%），未来信号存在减弱可能 [52][53] - RSI风格择时模型提示成长风格占优，信号提示强度较弱，但指数5日RSI（如国证成长/价值为77.53）相对20日RSI（71.02）表现出上升趋势（差异为9.17%），因此未来信号存在加强可能 [52][53]