中美关系与特朗普访华成果 - 中美关系新定位为“建设性战略稳定关系”，中国领导人计划秋季访美[11] - 中美经贸磋商达成初步成果，包括成立贸易与投资理事会、原则同意对等规模产品降税[12] - 美方博弈筹码因美国法院裁定特朗普全球关税无效及伊朗战争消耗重稀土而削弱[13] - 本次会面成果以框架性共识为主，更敏感的科技管制等地缘议题留待后续讨论[15] 美伊局势与市场影响 - 美伊谈判陷入僵局，双方对霍尔木兹海峡及核计划议题态度强硬[16] - 市场担忧战火重燃，推动布伦特原油价格周内大幅上涨9.2%至109美元/桶[7][16] - 僵局可能演变为“边打边谈”模式，美军封锁持续对伊朗施压[23] - 伊朗局势存在三种可能情景，最极端情况是政权崩溃导致中东持续动荡[23] 其他地缘风险与市场关注 - 未来需关注普京及巴基斯坦总理访华等地缘事件[6] - 美国中期选举年开启，国内政治博弈持续，共和党能否维持参议院控制成为焦点[6][26] - 美国关税政策持续聚焦于战略安全产业，如关键矿产与飞机零部件[26] - 大国关系进入动荡再平衡期，美国政策在政治性与专业性间摇摆构成不确定性[28]