行业投资评级 - 增持（维持） [1] 核心观点 - 工控行业呈现强劲复苏态势，内资龙头公司发展提速 [1] - AIDC（人工智能数据中心）与人形机器人领域发展潜力可期 [1] - 电力设备行业整体看好，多个细分板块存在投资机会 [5] 行业层面动态总结 储能板块 - 政策与市场：吉林省发布容量电价补偿政策，以煤电容量电价330元/千瓦·年为基础进行折算 [5]。内蒙古推出金融支持政策，为沙戈荒大基地提供千亿级别授信，能源企业新增500亿元以上 [5]。江西省“十五五”规划纲要提出，到2030年储能规模达5GW以上 [5] - 海外市场：2026年1-3月美国大储累计装机2849MW，同比**+64%，对应4.8GWh**，同比**-15%** [9]。3月美国大储新增装机1205MW，同环比**+22%/+71%** [9]。3月末美国大储备案量达118.7GW，较2月末增长93.6% [9]。EIA预计美国年内新增装机20-21GW [9] - 欧洲市场：25年1-12月德国大储累计装机1122MWh，同比**+92.28%** [11]。25年1-12月德国户储累计装机3509MWh，同比**-24%** [11] - 澳大利亚市场：25年累计并网5.1GWh，25Q4新增并网2.3GWh创历史新高 [15] - 国内招投标：26年4月国内大储招标/中标容量为45.7/43.5GWh，环比**+31%/-26%** [20]。26年1-4月国内大储累计招标/中标容量为144.9/106.2GWh，同比**+128%/+203%** [20] 电动车板块 - 国内销量：4月国内电动车销量134.4万辆，同环比**+10%/+7%；出口40.6万辆**，同环比**+115%/+16%；乘用车零售85万辆**，同环比**-6%/0%** [5][22] - 主流车企：4月比亚迪销量32.1万辆，同环比**-16%/+7%；吉利汽车销量13.6万辆**，同环比**+8%/+7%；零跑销量7.1万辆**，同环比**+74%/+43%** [22][24] - 欧洲市场：4月欧洲9国合计电动车销量28.9万辆，同环比**+35%/-29%，渗透率达32.9%** [24]。1-4月累计销量112.6万辆，同比**+33%** [24] - 美国市场：25年美国电动车销156万辆，同比**-3%** [30]。26年1-2月电动车注册15.5万辆，同比**-33%** [30] - 价格与材料：4月磷酸铁锂加工费普涨1500元/吨以上 [5]。碳酸锂（国产99.5%）价格为17.80万/吨，周环比**-2.2%** [5]。六氟磷酸锂价格为10.65万/吨，周环比**+6.0%** [5] 光伏板块 - 产业链价格：本周多晶硅致密料价格稳定在35-36元/千克，硅片、电池片、组件价格整体持稳 [5][27][28][29][31]。N型210电池片价格微升至0.335元/W [29]。TOPCon组件集中式价格落在0.68-0.75元/W，分布式价格落在0.73-0.82元/W [31] - 市场状况：需求偏弱，产业链价格低迷，26年行业需求可能首次下滑 [5]。太空光伏被视为潜在增量空间，Musk计划太空和地面各建100GW [5] 风电板块 - 招投标数据：本周风电招标0.34GW，全部为陆上风电 [5][33]。26年至今累计招标24.47GW，同比**-46.07%，其中陆上23.87GW**（同比**-39.93%），海上0.60GW**（同比**-89.38%） [5][33] - 中标均价：本周陆风（不含塔筒）中标均价为1540.00元/KW**，陆风（含塔筒）为2193.51元/KW [5][33] 工控与机器人板块 - 行业景气度：26年Q1工控订单超预期，4月普遍实现40%+ 增长，5月有进一步加速趋势 [5]。26年3月制造业PMI为50.4%，环比**+1.4pct** [37][41] - 机器人前景：人形机器人远期市场空间预计超1亿台，对应市场空间超15万亿元 [42]。Tesla Gen3预计于26年7-8月推出，27年推向市场，2030年产量预期仍为100万台 [5] 电网设备板块 - 投资与建设：2026年1-2月电网累计投资837.5亿元，累计同比**+79.84%** [37]。特高压项目建设持续推进，多条线路处于建设或规划阶段 [44] 投资策略与建议总结 总体策略 - 锂电：预计26年全球电动车行业需求增速30%+，动力电池需求强劲，全年预计25%左右增长；储能需求强劲，Q1出货量216GWh同比翻番，全年预计35%+增长 [5] - 工控：行业强复苏，同时布局机器人第二增长曲线，强推龙头 [5] - 储能：预计全球储能装机26年增长60%以上，27-29年复合增长30-50%，看好户储、工商储和大储龙头 [5] - AIDC与出海：海外算力升级带动需求，看好有技术和海外渠道优势的龙头；北美缺电趋势利好SST、变压器、燃机等 [5] - 风电：26年国内海风有望重拾高增长，陆风预计保持110GW+平稳 [5] - 光伏：行业需求偏弱，关注太空光伏等潜在增量 [5] 重点公司建议 - 报告列举了超过70家公司作为投资建议或关注标的，覆盖电池、材料、工控、储能、光伏、风电、机器人等全产业链环节 [5][6] - 核心推荐包括：宁德时代、汇川技术、阳光电源、德业股份、科达利、亿纬锂能、三花智控等 [5]