报告行业投资评级 - 工业硅为弱势格局，多晶硅供需偏弱 [1][2] 报告的核心观点 - 工业硅趋势强度为 -1，多晶硅趋势强度为 0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅 Si2609 收盘价 8480 元/吨，较 T - 1 降 175 元/吨，较 T - 5 降 540 元/吨，较 T - 22 升 230 元/吨；成交量 296676 手，较 T - 1 升 23626 手，较 T - 5 降 192882 手，较 T - 22 升 101009 手；持仓量 297776 手，较 T - 1 降 17321 手，较 T - 5 降 72609 手，较 T - 22 升 124368 手 [2] - 多晶硅 PS2606 收盘价 37025 元/吨，较 T - 1 降 545 元/吨，较 T - 5 降 1515 元/吨；成交量 115536 手，较 T - 1 降 25059 手，较 T - 5 降 67594 手；持仓量 53101 手，较 T - 1 降 5580 手，较 T - 5 降 12393 手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差 70 元/吨，买近月抛连一跨期成本 38.5 元/吨；多晶硅近月合约对连一价差 -5425 元/吨 [2] - 工业硅现货升贴水对标华东 Si5530 为 +770，对标华东 Si4210 为 +220，对标新疆 99 硅为 +270；多晶硅现货升贴水对标 N 型复投为 -1690 [2] - 新疆 99 硅价格 8750 元/吨，云南地区 Si4210 价格 9850 元/吨，多晶硅 - N 型复投料价格 35100 元/吨 [2] - 硅厂利润方面，新疆新标 553为 -2456.5 元/吨，云南新标 553为 -5284 元/吨；多晶硅企业利润为 -9.4 元/千克 [2] - 工业硅社会库存（含仓单库存）55.4 万吨，企业库存（样本企业）18.2 万吨，行业库存 73.6 万吨，期货仓单库存 14.7 万吨；多晶硅厂家库存 31.3 万吨 [2] - 工业硅原料成本方面，新疆硅矿石 320 元/吨，云南硅矿石 230 元/吨；新疆洗精煤 1425 元/吨，宁夏洗精煤 1200 元/吨；茂名焦 1400 元/吨，扬子焦 1990 元/吨；石墨电极 12450 元/吨，炭电极 6950 元/吨 [2] - 多晶硅相关产品价格，三氯氢硅 3435 元/吨，硅粉（99 硅）9850 元/吨，硅片（N 型 - 210mm）1.22 元/片，电池片（TOPCon - 210mm）0.3375 元/瓦，组件（N 型 - 210mm，集中式）0.744 元/瓦，光伏玻璃（3.2mm）16 元/立方米，光伏级 EVA 价格 11600 元/吨 [2] - 有机硅 DMC 价格 14900 元/吨，DMC 企业利润 1705 元/吨；铝合金 ADC12 价格 23700 元/吨，再生铝企业利润 -860 元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 5 月 14 日，阿特斯阳光电力集团公布 2026 年第一季度财务报告及 2026 年第二季度经营展望，2026 年第一季度组件出货量 2.5 吉瓦，储能产品出货量 2.1 吉瓦时，收入 11 亿美元（折合人民币约 76.5 亿元），毛利率为 25.1% [2]