报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周美伊局势恶化，美以最早下周或恢复对伊朗军事行动，美国提出五个条件致局势僵持，伊朗将出台新的霍尔木兹海峡机制，海峡冲突使伊拉克、沙特产量降至多年新低，5月全球石油去库加速，关键油种升水企稳，但国内原油采买需求疲弱，俄油贴水偏弱，全球炼厂开工空间有限，夏季全球矛盾围绕成品油裂解利润，原油预计维持高位震荡，需关注海峡恢复预期对盘面情绪的影响 [6] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 特朗普称仍相信伊朗有意达成协议，预计伊朗将在未来几天提交更新提议，拒绝透露谈判最后期限，若伊朗不满足美国对其核计划要求，美国将采取更严厉军事行动 [3] - 伊朗表示已做好应对美国升级局势的准备，认为特朗普的威胁性言论和施压策略不可接受，坚持美国应在相互尊重基础上接触，德黑兰以同样决心回应华盛顿升级言辞 [4] - 美方对伊朗提出5个关键条件，包括不支付赔偿或战争损失费用、让伊朗将400公斤浓缩铀运出并移交美国、仅允许伊朗保留一处核设施运转、拒绝解冻伊朗被冻结资产、各战线停火以展开谈判为前提，即便伊朗满足条件，美以对伊朗攻击威胁仍存在 [4] 周度库存 - 05月08日当周美国原油出口增加74.2万桶/日至549.2万桶/日，国内原油产量增加13.7万桶至1371.0万桶/日 [5] - 除却战略储备的商业原油库存减少430.6万桶至4.53亿桶，降幅0.94%；战略石油储备（SPR）库存减少860.5万桶至3.841亿桶，降幅2.19% [5] - 美国除却战略储备的商业原油进口590.1万桶/日，较前一周增加42.4万桶/日；上周EIA战略石油储备库存为2024年10月11日当周以来最低 [5] - 美国至5月8日当周API原油库存 -218.8万桶，预期 -165.4万桶，前值 -814.1万桶；API库欣原油库存 -175.5万桶，前值 -104.5万桶 [5] - 美国至5月8日当周API汽油库存 50.2万桶，预期 -254.9万桶，前值 -610.7万桶；API精炼油库存 -31.9万桶，预期 -299.5万桶，前值 -464.2万桶 [5] 周度观点 本周美伊局势恶化，美以最早下周或恢复对伊朗军事行动，美国提出条件使局势僵持，伊朗将出台新的霍尔木兹海峡机制，海峡冲突致伊拉克、沙特产量下降，5月全球石油去库加速，关键油种升水企稳，国内原油采买需求疲弱，俄油贴水偏弱，全球炼厂开工空间有限，夏季全球矛盾围绕成品油裂解利润，原油预计维持高位震荡，关注海峡恢复预期对盘面情绪影响 [6] 原油成品油价格数据 - 2026年5月11 - 15日，WTI从98.07涨至105.42，涨幅4.25；BRENT从104.39涨至109.26，涨幅3.54 [3] - 2026年5月11 - 15日，SC无起始数据，Oman从97.50涨至102.09，涨幅1.65；国内汽油价格维持8750，国内柴油从7203降至7145，降幅65 [3] - 2026年5月11 - 15日，日本石脑油CFR从982.50涨至1022.50，涨幅2.00；新加坡燃料油380CST贴水从22.65涨至20.9，涨幅2.15 [3]