行业投资评级 - 维持机械行业“推荐”评级 [1][5] 核心观点 - 装备行业有望开启新一轮复苏周期，主要驱动力包括货币及财政政策加码、内需提振措施、“两新”政策加力扩围，以及AI浪潮下的人形机器人、AI PCB设备、AIDC设备等高景气赛道 [5] - 建议重点关注两大方向：顺周期板块的量价齐升行情，以及人形机器人板块的左侧布局机会 [1][5] 行情回顾总结 - 板块表现：报告期内（2026年05月11日-2026年05月17日），机械（中信）板块涨幅为1.29%，跑赢主要指数（上证综指-1.07%，深证成指-0.02%，沪深300 -0.25%）[9] - 子板块表现：机械各子板块中，激光加工设备涨幅最大，为13.8%；起重运输设备跌幅最大，为-5.0% [9] - 全行业对比：在所有行业中，通信行业涨幅最大（6.2%），有色金属跌幅最大（-7.4%）；机械行业涨幅为1.3%，位列第三 [13][14] - 个股表现：周涨幅前五名依次为正帆科技（44.0%）、快克股份（35.9%）、维宏股份（34.7%）、帝尔激光（28.7%）、海鸥股份（28.5%）[15][16]；跌幅前五名依次为诚益通（-34.2%）、鞍重股份（-22.6%）、世嘉科技（-20.9%）、远信工业（-19.6%）、航天工程（-14.2%）[17] 行业与公司投资观点总结 - 新锐股份重大事项点评：公司拟以不超过7亿元收购慧联电子70%股权，切入PCB钻针领域 [18]；慧联电子是PCB刀具领域国家级专精特新“小巨人”，2025年收入3.3亿元，净利润0.4亿元 [19]；收购有助于新锐股份快速补齐PCB专用刀具产品线，切入AI服务器PCB钻针等高增长领域，抢抓5G与人工智能产业机遇 [20]；报告调整公司业绩预期，预计2025-2027年归母净利润分别为2.35亿元、3.86亿元、5.15亿元，维持“强推”评级 [21] - 机械行业深度研究（卫星组网与火箭链）：我国卫星互联网组网建设进入加速期，GW星座和千帆星座远景规划组网卫星总数分别达1.3万颗和1.5万颗 [22][23]；火箭运力是组网基础，可回收技术是未来降本核心路径，目前已在推进验证 [24]；火箭制造成本中发动机占比最大（54%），其次是箭体结构（24%）[25]；看好商业火箭相关零部件标的，建议关注银邦股份、超捷股份、苏试试验等 [25] - 柳工深度研究报告：公司是国内工程机械龙头，通过混改重塑经营活力，确立2030年实现营收600亿元的目标 [26]；国内市场挖掘机行业2024年现拐点，2025年前三季度内销同比增长21.5%，电动化成为新增长极 [27]；公司2024年归母净利润同比大幅增长52.9%，挖掘机业务2025年上半年销售收入同比增长25.1%，净利润同比增长超90% [28][29]；公司构建“三大增长曲线”，2025年上半年海外营收占比达46.9% [29]；预计公司2025-2027年归母净利润分别为16.3亿元、22.4亿元、27.7亿元，首次覆盖给予“强推”评级 [30] 重点数据跟踪总结 - 宏观数据：提供了制造业PMI、固定资产投资完成额累计同比、全部工业品PPI当月同比、工业企业产成品存货同比等图表及趋势 [31][32][34][35][37][39] - 中观数据： - 工程机械：展示了我国挖掘机月度销量及同比变化、叉车销量图表 [40][42][43][46] - 能源装备：跟踪了OPEC原油产量及同比变化、美国活跃钻机数 [41][44][45][47] - 新能源汽车与电池：展示了我国新能源汽车销量及同比变化、动力电池装机量及同比变化图表 [48][49][50][52] - 自动化与机床：提供了我国工业机器人产量及同比变化、金属切削与成形机床产量及同比变化、日本出口中国大陆机床金额图表 [50][53][54][55][56][58][59] - 轨道交通：展示了我国铁路客运量与货运量的累计值、当月值及同比变化图表 [60][61][62][63][64] 重点公司覆盖与评级 - 报告覆盖并给出盈利预测及投资评级的重点公司超过30家，主要评级为“强推”[1][6] - 部分代表性公司包括： - 汇川技术：2026E/2027E/2028E EPS预测为2.23/2.78/3.43元，评级“强推”[1] - 三一重工：2026E/2027E/2028E EPS预测为1.20/1.47/1.75元，评级“强推”[1] - 恒立液压：2026E/2027E/2028E EPS预测为2.63/3.09/3.57元，评级“强推”[6] - 安徽合力：2026E/2027E/2028E EPS预测为1.57/1.74/1.90元，评级“强推”[1] - 杭氧股份：2026E/2027E/2028E EPS预测为1.11/1.26/1.44元，评级“强推”[1]