量化模型与构建方式 1. 模型名称：封板率模型[16] 模型构建思路：通过计算当日最高价触及涨停且收盘时维持涨停的股票比例，来衡量市场追涨封板的强度与成功率[16] 模型具体构建过程：首先，筛选出上市满三个月以上的股票[16]。然后，找出当日盘中最高价达到涨停价的股票集合[16]。最后，计算该集合中收盘时仍为涨停的股票数量占比[16]。公式为： $封板率=最高价涨停且收盘涨停的股票数/最高价涨停的股票数$ [16] 2. 模型名称：连板率模型[16] 模型构建思路：通过计算连续两日收盘涨停的股票比例，来衡量市场涨停板的持续性和赚钱效应[16] 模型具体构建过程：首先，筛选出上市满三个月以上的股票[16]。然后，找出前一日收盘涨停的股票集合[16]。最后，计算该集合中当日收盘也涨停的股票数量占比[16]。公式为： $连板率=连续两日收盘涨停的股票数/昨日收盘涨停的股票数$ [16] 3. 模型名称：大宗交易折价率模型[25] 模型构建思路：通过计算大宗交易成交价相对于市价的折价幅度，来反映大资金的交易情绪和偏好[25] 模型具体构建过程：汇总当日所有大宗交易的成交总金额和对应股份的当日总市值，计算整体折价率[25]。公式为： $折价率=大宗交易总成交金额/当日成交份额的总市值-1$ [25] 4. 模型名称：股指期货年化贴水率模型[27] 模型构建思路：通过计算股指期货主力合约相对于现货指数的年化基差，来反映市场对未来走势的预期和对冲成本[27] 模型具体构建过程：首先，计算股指期货主力合约价格与对应现货指数价格的差值（基差）[27]。然后，将该基差除以指数价格，再乘以年化因子（以250个交易日为基准，除以合约剩余交易日数）[27]。公式为： $年化贴水率=基差/指数价格*(250/合约剩余交易日数)$ [27] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：昨日涨停股今日收益因子[13] 因子构建思路：追踪前一日涨停股票在次日的平均收益表现，用于衡量涨停板的短期溢价效应或反转效应[13] 因子具体构建过程：首先，筛选出上市满三个月以上且前一日收盘涨停的股票[13]。然后，计算这些股票在今日的收盘收益率的算术平均值[13]。 2. 因子名称：昨日跌停股今日收益因子[13] 因子构建思路：追踪前一日跌停股票在次日的平均收益表现，用于衡量跌停板后的短期反弹效应或惯性下跌效应[13] 因子具体构建过程：首先，筛选出上市满三个月以上且前一日收盘跌停的股票[13]。然后，计算这些股票在今日的收盘收益率的算术平均值[13]。 3. 因子名称：机构调研热度因子[29] 因子构建思路：通过统计近期调研上市公司的机构数量，来衡量机构投资者对特定公司的关注度[29] 因子具体构建过程：统计近7天内（一周）对某家上市公司进行调研或参加其分析师会议的机构总数[29]。 4. 因子名称：龙虎榜机构净流入因子[35] 因子构建思路：通过龙虎榜数据中机构专用席位的净买入金额，来衡量机构资金对当日异动个股的短期态度[35] 因子具体构建过程：从当日披露的龙虎榜数据中，提取机构专用席位对每只上榜股票的买入总额与卖出总额，计算净流入金额（买入-卖出）[35]。 5. 因子名称：龙虎榜陆股通净流入因子[36] 因子构建思路：通过龙虎榜数据中陆股通席位的净买入金额，来衡量北向资金对当日异动个股的短期态度[36] 因子具体构建过程：从当日披露的龙虎榜数据中，提取陆股通席位对每只上榜股票的买入总额与卖出总额，计算净流入金额（买入-卖出）[36]。 模型的回测效果 1. 封板率模型，20260518当日封板率取值为70%[16] 2. 连板率模型，20260518当日连板率取值为19%[16] 3. 大宗交易折价率模型，20260515当日折价率取值为2.30%[25]；近半年平均折价率取值为7.24%[25] 4. 股指期货年化贴水率模型，20260518当日上证50年化贴水率取值为4.46%[27]；沪深300年化贴水率取值为6.79%[27]；中证500年化贴水率取值为9.14%[27]；中证1000年化贴水率取值为10.47%[27] 因子的回测效果 1. 昨日涨停股今日收益因子，20260518当日收益取值为0.72%[13] 2. 昨日跌停股今日收益因子，20260518当日收益取值为-3.34%[13] 3. 机构调研热度因子，近一周内澜起科技的机构调研热度取值为180家[29] 4. 龙虎榜机构净流入因子，20260518当日机构净流入前十的股票名单为春光集团、华工科技、中化国际、长盈通、金富科技、理奇智能、东方钽业、多氟多、怡达股份、深科技等[35]；净流出前十的股票名单为优迅股份、和远气体、锐新科技、索辰科技、万润科技、方正电机、双象股份、兔宝宝、大普微-UW、金陵体育等[35] 5. 龙虎榜陆股通净流入因子，20260518当日陆股通净流入前十的股票名单为华工科技、多氟多、深科技、巨轮智能、同有科技、辽宁能源、东方钽业、广信材料、贵广网络、天娱数科等[36]；净流出前十的股票名单为粤传媒、中体产业、和远气体、中视传媒、长盈通、万润科技、中巨芯-U、共创草坪、贵州燃气、蒙娜丽莎等[36]