报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价短期可能宽幅区间偏强波动 关注美伊战争、美元、铜冶炼产量和旺季下游需求等变化 [2] - 锌价可能区间偏强波动 建议关注美伊战争、美元、冶炼产量和下游旺季需求等变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜：夜盘铜主力合约收低0.82% 精矿供应延续紧张状态 冶炼利润处于盈亏边缘 冶炼产量虽环比回落 但总体延续高增长 电力投资稳定 汽车产销负增长 家电排产负增长 地产持续疲弱 [2] - 锌：夜盘锌主力合约收低0.55% 锌精矿加工费持续低位 精矿供应阶段性紧张 冶炼产量延续增长 镀锌板库存虽下降但总体高位 基建投资累计增速回升 汽车产销负增长 家电排产负增长 地产持续疲弱 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|104,530|-40|13,427|-77.10|393,400|-2,325| |铝|24,290|-200|3,587|50.13|341,775|-2,225| |锌|25,330|-25|3,511|-20.27|109,925|-825| |镍|141,910|1,110|18,780|-197.01|275,562|-216| |铅|16,310|-170|1,962|-14.39|264,250|-750| |锡|411,200|-17,930|51,660|-265.00|7,985|-50|[2]