报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 鸡蛋大涨延续强势，后市偏强运行；白糖下挫但回落空间或受限；豆粕高位调整；生猪震荡有升；棉花先抑后扬大幅震荡走势企稳 [1] 各品种情况总结 鸡蛋 - 主力 2607 合约大幅上涨创新高，受高基差和供应偏紧支撑 [2] - 新开产蛋鸡不足使供应阶段性偏紧，现货蛋价高，基差远高于历史均值，期价补涨空间大，生产及流通环节库存低位，养殖端利润丰厚、压栏惜售，期价高位上涨 [2] - 技术上均线系统涨幅扩大，MACD 红柱扩大，策略多单持有 [2] 白糖 - 郑糖主力 2609 合约破位下行，受国内供应充沛及高库存压力 [3] - 国内主产区收窄，供应充足，高产量和高库存压制价格，现货交投平淡，下游刚需采购，贸易商补库意愿不足，后续进入去库阶段，消费将改善，期价下挫但空间有限 [3] - 技术上破位下跌，期价跌破均线系统，MACD 死叉，绿柱扩大，策略多单平仓 [3] 豆粕 - 主力 2609 合约高位调整，震荡收阴，进口大豆充沛限制涨幅 [6] - 巴西大豆产量创历史新高，5 月国内进口大豆到港集中，油厂压榨量增加，开机率回升，豆粕产出增加或压制价格，期价高位调整 [6] - 期价回升到区间上沿遇阻震荡调整，仍在均线系统上运行，行情或区间震荡，策略暂短线交易 [6] 生猪 - 主力 2607 合约震荡有升，受政策端利好提振 [7] - 国家产能调控政策加强，能繁母猪正常保有量调整，预警绿色区间上限收窄，中央及地方开展冻猪肉收储，稳定市场情绪，目前供应端出栏压力大，需求端承接不足，弱现实与强预期影响行情 [7][9] - 期价收小阳线，站上 5 日均线，技术企稳，策略轻仓多单 [9] 棉花 - 主力 2609 合约先跌后涨，大幅震荡，或探明支撑，走势企稳 [10] - 国内纺织行业进入传统淡季，纺企新增订单有限，原料价格高企令内地纺企即期利润深度亏损，补库意愿弱，但国内棉花种植面积下降令远期供应缩减预期支撑价格，后续天气变化提供炒作题材，期价先跌后涨行情震荡 [10] - 合约盘中一度下破万六关口，随后回升收长下影线小阴，40 日均线有支撑，策略轻仓试多，设好止损 [10]