报告行业投资评级 |品种|评级| | --- | --- | |股指（IH）|谨慎偏多| |股指（IF）|谨慎偏多| |股指（IC）|谨慎偏多| |股指（IM）|谨慎偏多| |国债(TF)|谨慎偏多| |国债(TS)|谨慎偏多| |原油|谨慎偏多| |甲醇|谨慎偏多| |橡胶|谨慎看空| |PTA|谨慎看空| |乙二醇|谨慎看空| |螺纹|谨慎看空| |热卷|谨慎看空| |铁矿|谨慎看空| |黄金|谨慎偏多| |白银|谨慎偏多| |铜|谨慎偏多| |锌|谨慎偏多| |铝|谨慎偏多| |碳酸锂|谨慎偏多| |苹果|谨慎看空| |集运欧线|谨慎偏多| [5] 报告的核心观点 美伊达成协议预期升温致油价下挫，商品市场能源类下跌、化工品走弱、贵金属和有色走强、欧线集运回涨；各品种受不同因素影响呈现不同走势，如欧线集运进入旺季、原油受美伊谈判影响、甲醇库存下降等 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 当日主要新闻关注 国际新闻 特朗普称美伊谈判进入最后阶段，国际油价周三大幅下跌，美油跌破每桶100美元，美国WTI原油期货收跌逾5%报98.26美元/桶，布伦特原油期货下跌超5%收于105.02美元/桶 [6] 国内新闻 5月20日新一期LPR公布，1年期和5年期以上均与上月持平，自2025年5月下降后连续12个月不变，货币政策仍将支持性和适度宽松 [7] 行业新闻 摩根士丹利全球科技并购主管称人工智能领域并购交易体量跨度大、覆盖行业广 [8] 外盘每日收益情况 |品种|单位|5月19日|5月20日|涨跌|涨跌幅| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |标普500点| |7,353.61|7,432.97|79.36|1.08%| |富时中国A50期货点| |15,600.82|15,559.77|-41.05|-0.26%| |ICE布油连续|美元/桶|110.92|105.16|-5.76|-5.19%| |伦敦金现|美元/盎司|4,481.60|4,543.09|61.49|1.37%| |伦敦银|美元/盎司|73.63|75.86|2.22|3.02%| |LME铝|美元/吨|3,587.00|3,629.00|42.00|1.17%| |LME铜|美元/吨|13,427.00|13,654.50|227.50|1.69%| |LME锌|美元/吨|3,511.00|3,567.50|56.50|1.61%| |LME镍|美元/吨|18,780.00|18,985.00|205.00|1.09%| |ICE11号糖|美分/磅|15.04|14.76|-0.28|-1.86%| |ICE2号棉花|美分/磅|82.24|81.43|-0.81|-0.98%| |CBOT大豆|美分/蒲式耳|1,210.25|1,199.25|-11.00|-0.91%| |CBOT豆粕当月连续|美元/短吨|332.30|330.60|-1.70|-0.51%| |CBOT豆油当月连续|美分/磅|75.37|74.67|-0.70|-0.93%| |CBOT小麦当月连续|美分/蒲式耳|668.00|661.00|-7.00|-1.05%| |CBOT玉米当月连续|美分/蒲式耳|475.25|465.75|-9.50|-2.00%| [9] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数上涨，上一交易日股指走势分化，电子领涨、公用事业领跌，成交额2.98万亿元，融资余额增加；A股硬科技赛道爆发，有色走强；科技股上涨有业绩支撑，中长期成长逻辑未变 [10] - 国债：涨跌不一，央行逆回购净投放，资金面宽松；美国通胀数据高，美债收益率创新高冲击国内长端利率；国内经济数据有喜有忧，货币政策适度宽松，预计短端国债期货价格回升 [11][12] 能化 - 原油：SC夜盘下跌5.24%，特朗普称美伊谈判进入最后阶段，伊朗驳斥，美国成品油需求同比高3.1% [3][13] - 甲醇：夜盘下跌1.01%，沿海出口和刚需提货稳固，进口船货卸货缩减，库存下降，预计到港量21.8 - 22万吨，国内装置开工负荷下降 [14] - 橡胶：5月国内外新胶开割，胶水产量释放，气候影响割胶，需求端全钢胎开工平稳，短期震荡调整，中长期震荡上行 [15] - 聚烯烃：反弹收上影线，夜盘回落，现货价格对上游敏感，终端开工率下降，关注装置开工和库存及夏季检修 [16] - 玻璃纯碱：玻璃期货下跌，库存环比下降；纯碱期货弱势，库存环比增加；玻璃库存高位待消化，纯碱供给反弹、利润低位，供需偏宽有库存压力 [17][18] - PX：夜盘主力合约跌1.22%，现货市场下跌，负荷78.8%，供需双降，中东局势和成本主导行情，预计价格震荡下行 [19] - PTA：夜盘主力合约跌0.75%，现货商谈氛围一般，负荷67.6%，开工低位去库支撑价格，中东局势扰动，近期高位震荡，中长期价格重心回落 [20] - 乙二醇：夜盘主力合约跌1.05%，现货窄幅整理，远东联停车检修，港口库存下降，供需趋紧支撑价格，原油价格影响震荡整理，中长期价格震荡下行 [21] 金属 - 铜：夜盘主力合约收涨1.04%，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，下游需求有喜有忧，短期宽幅区间偏强波动 [22] - 锌：夜盘主力合约收涨0.40%，锌精矿加工费低，精矿供应紧张，冶炼产量增长，下游需求有喜有忧，价格可能区间偏强波动 [23] - 铝：夜盘沪铝上涨0.35%，美联储新主席上任影响市场，国内铝锭社库增加，铝材出口或带动去库，海外供给缺口和低库存支撑伦铝，铝价深调风险有限 [24] - 双焦：夜盘震荡，焦煤总持仓增加，供应端压力仍在，下游利润改善，基本面健康，短期盘面跌幅有限 [25] 农产品 - 蛋白粕：夜盘菜粕偏弱震荡，美国大豆种植率略高于预期，出口检验量有支撑，国内连粕跟随美豆反弹，但巴西大豆供应压力大 [26] - 油脂：夜盘偏弱运行，印尼筹备出口机构引发担忧，总统提振棕榈油价格预期，欧盟菜籽减产预期加强，但原油回落拖累油脂板块 [27] - 白糖：郑糖隔夜震荡偏弱，国际油价高或使巴西制糖比下调，国际糖价受油价大跌影响下调，国内本榨季增产拖累糖价 [28] - 棉花：郑棉主力夜盘震荡，中长期减产预期和消费增加支撑，短期纺企去库，市场情绪降温，走势偏弱，关注抛储情况 [29][30] 航运指数 - 集运欧线：EC上涨8.19%，现货进入旺季，马士基开舱报价上涨，5月旺季初期、6月货量爆发，关注07合约 [2][31]